25 JA HRE €CO JAHRBU CH 1988–2013 - Sparkasse

leicht schwächeren Kursnotierungen. Das Ertragspotenzial ist somit
oft höher als bei einem Direktinvestment. Der wichtigste Bestandteil
für ein Bonus-Zertifikat ist die Dividende. Denn diese wird zur
Finanzierung der Bonuszahlung eingesetzt. Der Investor profitiert bei
Bonus-Zertifikaten von steigenden Kursen eines zugrunde liegenden
Basiswerts, erhält eine hohe Bonuszahlung und ist vor fallenden Kursen
bis zur Sicherheitsschwelle geschützt. Sollte es jedoch zu einem unerwarteten
Kursrutsch kommen, entfällt die Bonuszahlung und der Kurs
des Basiswerts wird am Laufzeitende gutgeschrieben. Auch in diesem
Fall ist man bei der Kursentwicklung nicht schlechter gestellt als der
Aktionär.
Es gibt auch noch eine Vielzahl weiterer »Teilschutz«-Produkte, welche
Schutz vor moderaten Kursrückgängen bieten und gleichzeitig Renditen
deutlich über dem Sparbuch ermöglichen. Ein genauer Blick darauf
lohnt sich, besonders im aktuellen Zinsumfeld. Unabhängig von der
Wahl des Anlageproduktes gilt es auch auf die angesprochene Portfolio-
Diversifikation zu achten und verschiedene Anlageklassen auszuwählen.
Aktien sind nur ein Parameter in einer klar strukturierten Portfolio-
Auf teilung. Ein weiterer wichtiger Bestandteil sind Anleihen. Aber
auch die vermeintlich sichere Anleihe birgt einige Risiken, welche
es zu beachten gibt. Das Bonitätsrisiko, also das Risiko, dass sich
die Kreditsituation des Unternehmens, welches die Anleihe begibt,
bis hin zur Zahlungsunfähigkeit verschlechtert, steht hier im
Vordergrund. Da aber mit vermeintlich sicheren Anleihen wie etwa
Deutschen Bundesanleihen kaum Ertrag erzielt werden kann – einjährige
Veranlagungen kosten hier sogar Geld –, muss für mehr Ertrag auch
bei Anleihen der Schritt zu mehr Risiko gegangen werden. Dies geschieht
zum Beispiel beim Kauf von Unternehmensanleihen, welche je nach
Bonität und Laufzeit deutlich höhere Renditen versprechen. Um allerdings
hier nicht auf das falsche Pferd zu setzen, empfiehlt sich neben
der Unternehmensanalyse vor allem auch die Auswahl mehrerer Branchen
und verschiedener Unternehmen. Denn auch hier ist die Streuung
zur Risikominimierung besonders wichtig. Bei der Einschätzung der
Unternehmenskennzahlen wiederum kann der Bankberater unterstützen.
Neben der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens ist auch die Laufzeit ein
wichtiger Bestandteil des persönlichen Portfolios. Hier gilt es zwischen
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