25 JA HRE €CO JAHRBU CH 1988–2013 - Sparkasse

Finanzkrise« sind. Detailreich werden darin toxische Finanzprodukte
beschrieben, die bereitwillig mit »AAA« bewertet wurden. Hundertfach
war von den Prüfern schnelles Geld gemacht worden, ohne dass die Produkte
tatsächlich durchleuchtet worden wären ...
Um das wahre Ausmaß der Abzocke im Detail
verstehen zu können, lohnt ein Blick zurück
zum Ausgangspunkt der Finanzkrise. Ratingagenturen
wie »S&P« oder »Moody’s« verdienten
bis dahin ihr Geld, indem sie Unternehmen und Länder auf ihre
Bonität bewerteten. Nur: Staatsanleihen sind zwar prestigeträchtig,
bringen jedoch kaum Umsatz. »Standard & Poor’s« etwa bewertet jährlich
über eine Million Finanzprodukte, von denen aber nur ein Bruchteil
Staaten zuzuordnen ist. Die USA oder Deutschland werden überhaupt
gratis bewertet, weil die Agenturen sonst keinen Zugang zu den
dortigen Kunden erhalten.
Die Bonitätswächter
sind ohne Aufsicht
Richtig viel Geld lässt sich hingegen mit »komplexen Produkten« machen.
Diese tauchten auf dem Markt auf, als ab dem Jahr 2002 immer
mehr Menschen in den USA auch mit schlechter Bonität einen Kredit
bekamen – urplötzlich nämlich machte sich unter den Investmentbanken
eine Art Goldgräberstimmung breit. Gewiefte Finanz mathematiker
verpackten Kredite schlechter Bonität, so genannte »subprime mortgages«,
zu handelbaren Geldanlagen und verkauften diese toxischen
Gebilde an andere Investoren. Damit das Ganze einen seriösen Charakter
hatte, verpassten Ratingagenturen den Produkten ihr Gütesiegel
– in den meisten Fällen übrigens ein »Triple-A«.
Die Gewinne von »Moody’s« und Co. schnellten bei einer Marge von
über 40 Prozent regelrecht in die Höhe. Insgesamt bewerteten die drei
Ratingriesen »Finanzprodukte« im Wert von mehreren Billionen Dollar,
allesamt angeblich höchst objektiv. In Wirklichkeit blieben ihnen
im Schnitt oft nicht einmal zwei Stunden Zeit, um Millionendeals zu
überprüfen – und abzusegnen. Was danach passiert ist, ist Geschichte.
Zahllose »Triple-A«-Produkte verloren nach der Lehman-Pleite 2008 vollständig
an Wert. Massenhaft gingen bestgeratete Finanzprodukte den
Bach hinunter, unglaubliche Summen wurden vernichtet, weil die Investoren
nahezu blind dem Urteil der Bonitätsprüfer vertraut hatten ...
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