WISO Börse 2010 - Buhl Replication Service GmbH

Anleihe wird dabei genau so viel Kapital investiert, dass
ihr aufgezinster Wert am Ende der Laufzeit den Rückzahlungsbetrag
ausmacht. Der Rest fließt in die Kaufoptionen
und sorgt für die Kursfantasie.
Bei einem Zertifikat mit Kapitalschutz und Airbag handelt
es sich um ein Garantiezertifikat. Es gewährleistet
die Rückzahlung des eingesetzten Kapitals, allerdings
nur am Ende der Laufzeit. Ein Verkauf vor dem Ablaufdatum
kann zum Verlust führen. Anleger müssen also
durchhalten, damit sie auch sicher 100 Prozent des eingesetzten
Kapitals zurück erhalten. Der garantierte Betrag
kann abweichen. Er wird in der Regel als Prozentsatz
vom Ausgabepreis des Zertifikates festgesetzt – üblicherweise
80 bis 100 Prozent des Ausgabepreises vom
Kapitalschutzzertifikat. Damit begrenzt sich der mögliche
Verlust maximal 10 bis 20 Prozent des Emissionskurses.
Außerdem ist zu beachten, dass beim Kauf von
an der Börsen notierten Garantie-Zertifikate nur der
Emissionskurs, nicht der Erwerbskurs garantiert ist.
Achtung
Anleger sollten sich nur dann auf den Kauf von
Zertifikaten einlassen, wenn sie sich zuvor mit de-
Finanzlexikon
ren Konstruktion beschäftigt haben und Risiken
und Chancen einschätzen können. Nach den Erfahrungen
mit der Pleite der bis dahin als sehr solide
geltenden Bank Lehman Brothers sollte auch
die Bonität des Emissionshauses genau geprüft
werden. Siehe auch: Zertifikate (Seite 309).
Geldmarkt
Beim Geldmarkt handelt es sich um den Markt für kurzfristig
verfügbares und nur für einen sehr beschränkten
Zeitraum benötigtes Geld, das vor allem unter Kreditinstituten
gehandelt wird. Im weiteren Sinne geht es auch
um sonstige kurzfristige Kredite.
Am Geldmarkt werden Zentralbankgeld (von der Notenbank
ausgegebene Zahlungsmittel) und Geldmarktpapiere
bewegt. Dabei geht es vor allem um den Ausgleich
von „Geldspitzen“ zwischen verschiedenen Banken, Unternehmen
und Versicherungen. Während einige Banken
zu einem bestimmten Zeitpunkt über aktuell nicht benötigte
finanzielle Mittel verfügen, müssen die anderen
rasch einen Liquiditätsengpass überbrücken. Der Ausgleich
wird dadurch erreicht, dass Kreditinstitute mit
kurzfristig verfügbaren Mitteln das derzeit überschüssige
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