WISO Börse 2010 - Buhl Replication Service GmbH

WISO Börse 2010
Zahlungsbilanz
Die Zahlungsbilanz eines Landes dient der systematischen
Erfassung aller wirtschaftlichen Transaktionen
zwischen In- und Ausländern innerhalb einer Periode.
Sie wird zur besseren Darstellung der zugrunde liegenden
Vorgänge in verschiedene Teilbilanzen untergliedert.
Seit 1995 wendet die Deutsche Bundesbank ein neues
Konzept für die Darstellung der Zahlungsströme an, auf
das sich die Mitglieder des Internationalen Währungsfonds
(IWF) geeinigt haben.
Die Zahlungsbilanz spiegelt die wirtschaftlichen Transaktionen
zwischen Personen, Unternehmen oder Institutionen
mit Sitz diesseits und jenseits der Grenzen
wider. Sie besteht aus mehrfach untergliederten Einzelbilanzen
(Leistungsbilanz, Kapitalbilanz, Devisenbilanz),
die jeweils gleichartige Vorgänge im Verkehr mit dem
Ausland erfassen.
Ein Überschuss oder ein Defizit in der Leistungsbilanz
führt in gleichem Umfang zu einer Zunahme von Nettoforderungen
beziehungsweise Verbindlichkeiten (Schulden)
gegenüber dem Ausland. das Ergebnis lässt sich an
den Veränderungen der beiden anderen Teilbilanzen
(Kapital- und Devisenbilanz) ablesen.
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Zerobonds
Wertpapiere, bei denen es keine regelmäßigen Zinszahlungen
gibt. Deshalb werden diese Papiere oft auch als
"Null-Kupon-Anleihen" bezeichnet. Der Ertrag dieser
Form der Geldanlage ergibt sich aus dem Unterschied
zwischen dem Ausgabepreis und dem Betrag, der später
bei Fälligkeit zurückgezahlt wird. Da es während der
Laufzeit nicht zur Ausschüttung von Zinsen oder Dividenden
kommt, verbleiben sie im Depot, werden dort
wieder eingesetzt und erhöhen so im Laufe ihrer Laufzeit
das angelegte Vermögen des Investors.
Der Ausgabekurs von Zero-Bonds liegt immer unter dem
vereinbarten Rückzahlungskurs. Aus der Differenz zwischen
diesen beiden Werten ergibt sich für den Käufer
dieser Art von Anleihe die Verzinsung seiner Geldanlage.
Je nach Lage am Kapitalmarkt kann der Kurs von Null-
Kupon-Anleihen an der Börse stark schwanken. Für den
Erwerber gilt aber immer die gleiche Regel: Der von ihm
zu erzielende Zins oder die Rendite errechnet sich aus
dem Unterschied zwischen dem Kauf- und dem Verkaufskurs
unter Berücksichtigung der Zeit, in der die
Anleihe im Besitz des Anlegers war.