WISO Börse 2010 - Buhl Replication Service GmbH

WISO Börse 2010
und Private handeln. Neben dem organisierten Kapitalmarkt,
an dem der Handel nach strengen Regeln stattfindet,
gibt es einen nicht-organisierten Markt für längerfristige
Anlagen und Kredite. Hier können die Konditionen
zwischen Geldgeber und -nehmer weitgehend
frei ausgehandelt werden.
Über die Börse beschaffen sich Unternehmen Eigenkapital
durch die Ausgabe von Aktien oder Fremdkapital,
indem sie Anleihen oder Obligationen zu den marktüblichen
Zinsen begeben. Dies ist allerdings nur solchen
Unternehmen möglich, die die für den Gläubiger- und
Anlegerschutz geschaffenen Voraussetzungen erfüllen.
Auch staatliche Stellen (Bund, Länder und Gemeinden,
ausländische Regierungen) sowie nationale und internationale
Institutionen (wie die Weltbank) holen sich die
zur Erfüllung ihrer Aufgaben benötigten langfristigen
Kredite zu einem großen Teil über die Ausgabe börsennotierter
Anleihen. Das dazu erforderliche Geld stammt
entweder direkt von privaten Sparern und Anlegern oder
wird über die sogenannten Kapitalsammelstellen zur
Verfügung gestellt. Dazu gehören neben den Banken vor
allem Versicherungen und Investmentgesellschaften.
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Während der Kapitalgeber an der Börse jederzeit die
langfristig zur Verfügung gestellten finanziellen Mittel
durch Verkauf seiner Wertpapiere zurückbekommen
kann, erhält derjenige, der seine Ersparnisse am nichtorganisierten
Kapitalmarkt angelegt hat, sein Geld in der
Regel erst bei Fälligkeit der Forderung zurück. Bei Geschäftsanteilen
an einer KG oder GmbH muss er sich
selber um einen Käufer bemühen und der Preis für seine
Anteile ergibt sich nicht wie an der Börse objektiv aus
dem Verhältnis von Angebot und Nachfrage am Verkaufstag,
sondern hängt weitgehend von seinem Verhandlungsgeschick
ab.
KGV
Das Verhältnis zwischen dem aktuellen Kurs einer Aktie
und dem tatsächlichen oder erwarteten Gewinn eines
Unternehmens. Um das KGV zu ermitteln, teilt man den
Kurs einer Aktie durch den erwarteten Gewinn je Aktie.
Das KGV gibt an, ob die Aktie zu einem gegebenen
Zeitpunkt beispielsweise mit dem vier- oder zehnfachen
des Gewinns bezahlt werden muss. Je höher das
KGV, desto teurer sind die Aktien im Hinblick auf eine
Amortisation des eingesetzten Betrages. Die Aktie eines
Unternehmens, die an der Börse 50 Euro kostet und