WISO Börse 2010 - Buhl Replication Service GmbH

Achtung
Anleger sollten sich darüber informieren, welche
Unternehmen hinter den Wertpapieren stehen, die
im Open Market gehandelt werden. Die Bedingungen
sind wesentlich weicher als im Prime und
General Standard, aber eine Notierung in diesem
Marktsegment muss nicht unbedingt bedeuten,
dass diese Gesellschaften weniger vertrauenswürdig
sind. Oft handelt es sich aber auch um bekannte,
international tätige Unternehmen wie
Adobe, Black&Decker, Cathay Pacific, 3M oder
Wal-Mart. Sie sind zwar daran interessiert, dass
ihre Aktien in Deutschland gehandelt werden. Der
deutsche Kapitalmarkt ist aber nicht so wichtig
für sie, dass sie die mit der Zulassung im Prime
und General Standard verbundenen Kosten und
Publizitätspflichten übernehmen wollen.
Optionsscheine
Optionsscheine, auch Warrants genannt, gehören zu den
so genannten Derivate (siehe dort), also von Aktien und
anderen Werten „abgeleitete“ Papiere. Je nach Ausges-
Finanzlexikon
taltung berechtigen sie den Besitzer innerhalb einer
bestimmten Zeitspanne zum Bezug von Aktien, Devisen,
Edelmetallen und anderen Werten zu einem vorher festgelegten
Preis.
Interessant ist die Spekulation mit Optionsscheinen für
den Anleger deshalb, weil sich die Kursentwicklung des
Basiswertes, der dem Optionsrecht zugrunde liegt, beispielsweise
einer Aktie, im Allgemeinen überproportional
auf die Kursentwicklung des Optionsscheins auswirkt.
Man spricht in diesem Zusammenhang auch von der
„Hebelwirkung“ von Optionsscheinen.
Beispiel: Statt die X-Aktie direkt zu kaufen, erwirbt ein
Anleger beispielsweise für 10 Euro einen Optionsschein
und damit das Recht, die X-Aktie zu einem festgelegten
Bezugspreis von 90 Euro während der Laufzeit des
Scheins zu beziehen. Das ist uninteressant, solange der
Aktienkurs niedriger als der Bezugspreis ist, also beispielsweise
80 Euro. Erst wenn der Kurs höher ist, bekommt
der Optionsschein einen Wert.
Dieser Wert wird umso höher, je stärker der Kurs der X--
Aktie steigt. Wenn der Kurs zum Beispiel auf 160 Euro
klettert, könnte der Anleger die Aktie beziehen und mit
einem Gewinn von 60 Euro sofort wieder verkaufen. Der
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