ECORODOVIAS - encerrada em 07/05/2010 - Banco do Brasil

DILUIÇÃOOs investidores que participarem desta Oferta irão sofrer diluição imediata de seu investimento, calculadapela diferença entre o Preço por Ação pago pelos investidores nesta Oferta e o valor patrimonial contábilpor ação imediatamente após a Oferta.Em 31 de dezembro de 2009, o valor do nosso patrimônio líquido era de R$630.891 mil e o valor patrimonialpor ação correspondia, na mesma data, a R$1,35 por ação. Esse valor patrimonial representa o valor contábiltotal de nosso patrimônio líquido dividido pelo número total de nossas ações em 31 de dezembro de 2009.Após considerarmos o efeito da venda de nossas Ações no contexto desta Oferta a um Preço por Ação deR$10,50, que é o ponto médio da faixa de preços indicada na capa deste Prospecto, sem considerar o exercícioda Opção de Ações Suplementares e a colocação das Ações Adicionais e após dedução das comissões dedistribuição e das despesas da Oferta Primária, estimadas em R$37.941.166, a serem pagas por nós, nossopatrimônio líquido estimado em 31 de dezembro de 2009, seria de aproximadamente R$1.558.950,representando um valor de R$2,79 por Ação. Isto significaria um aumento imediato no valor do nossopatrimônio líquido por Ação de R$1,44 por Ação para os acionistas existentes, e uma diluição imediata novalor do nosso patrimônio líquido por Ação de 73,4% por Ação para os novos investidores que adquiriremnossas Ações no âmbito da Oferta. Esta diluição representa a diferença entre o Preço por Ação pago pelosinvestidores nesta Oferta e o valor patrimonial contábil por Ação imediatamente após a Oferta.O quadro a seguir ilustra a diluição por Ação, com base em nosso patrimônio líquido em 31 de dezembro de2009.R$Preço por Ação (1) 10,50Valor Patrimonial por Ação em 31 de dezembro de 2009 1,35Aumento no valor patrimonial por Ação para os atuais acionistas 1,44Valor patrimonial por Ação ajustado pela Oferta 2,79Diluição por Ação paraos novos investidores (2) 7,71Percentual de diluição imediata resultante da Oferta (3) 73,4%____________________(1)Valor acumulado com base no ponto médio da faixa de preços indicada na capa deste Prospecto. O Preço por Ação não guarda relação com o valorpatrimonial e será fixado com base no Procedimento de Bookbuilding a ser realizado junto aos Investidores Institucionais.(2)Para fins aqui previstos, diluição representa a diferença entre o Preço por Ação pago pelos investidores e o valor patrimonial por Ação imediatamenteapós a conclusão da Oferta.(3)O Cálculo da diluição percentual dos novos investidores é obtido através da divisão da diluição do valor patrimonial por Ação atribuída aos novosinvestidores pelo Preço por Ação.PLANOS DE OPÇÃO DE COMPRA DE AÇÕESNa data deste Prospecto, não há qualquer plano de opção de compra de ações aprovado pela Companhia quevise beneficiar seus administradores e/ou empregados.106