ECORODOVIAS - encerrada em 07/05/2010 - Banco do Brasil

Exercício social encerrado em 31 deem milhares de reais dezembro2007 2008 2009 08 / 07 % 09 / 08 %Saldo inicial de caixa e equivalentes de caixa 107.949 116.550 53.375 8,0% -54,2%Variação no exercício gerada por:(+) Atividades operacionais 259.607 349.222 427.388 34,5% 22,4%(+) Atividades de investimento (189.666) (695.961) (561.099) 266,9% -19,4%(+ ) Atividades de financiamento (61.340) 283.564 469.860 -562,36% 65,7%Saldo final de caixa e equivalentes de caixa 116.550 53.375 389.524 -54,2% 629,8%Atividades OperacionaisO caixa líquido gerado por atividades operacionais totalizou R$ 427.388 mil em 2009, um aumento de 22,4%em relação à geração ocorrida em 2008 que foi de R$349.222 mil por essas atividades. Esse aumento deve-seprincipalmente ao maior valor de receitas ingressadas nas concessionárias de rodovias, em função do iníciodas atividades da Ecopistas, em 18 de junho de 2009, como também dos aumentos de tráfego e tarifasocorridos nas demais concessionárias. Em 2008 alcançamos um fluxo de caixa de atividades operacionais34,5% maior do que a obtida no exercício de 2007, devido principalmente à consolidação das operações daEcocataratas a partir de 07 de fevereiro de 2008, data de sua aquisição, como também dos aumentos detráfego e tarifas ocorridos nas demais concessionárias.Atividades de InvestimentosO caixa líquido utilizado em aquisições de imobilizado e novos investimentos totalizaram R$ 561.099 mil em 2009,19,4% inferior ao realizado em 2008, que foi de R$ 695.961 mil. Em 2008 as atividades de investimento foramfortemente impactadas pela aquisição da controlada Ecocataratas, no montante de R$ 424.541 mil. No entanto, em2009, foram desembolsados R$ 278.707 mil pela controlada Ecopistas, referente a pagamentos realizados ao PoderConcedente pelo direito de uso da concessão. Ao retirarmos esses efeitos, observamos que os valores aplicados nasatividades de investimento nos exercícios de 2009 e 2008 não possuem variação significativa. Em 2008, as atividadesde aquisições de imobilizado e novos investimentos no montante de R$ 695.961 mil foram superiores em 266,9% emrelação ao ocorrido no exercício de 2007, principalmente em função da aquisição da Ecocataratas, como também domaior desembolso realizado com obras de melhoria no sistema rodoviário administrado pelas nossas concessionárias.Atividades de FinanciamentoO valor gerado pelas atividades de financiamento em 2009 totalizou R$ 469.860 mil, 65,7% superior em relação aovalor gerado em 2008. Esse valor deve-se principalmente às emissões de Debêntures e Notas Promissóriasrealizadas no exercício, no montante de R$ 2.065.879 mil, além de novos empréstimos e financiamentos, sendo queo valor total de captação de recursos no exercício somou R$ 2.189.368 mil. Esses recursos foram utilizados parapagamento de dívidas anteriores, no montante de R$ 1.559.919 mil, e para pagamento das atividades deinvestimentos. Em 2008 alcançamos no fluxo de caixa gerado pelas atividades de financiamento um valor positivode R$ 283.564 mil, 542,4% superior ao valor aplicado nas atividades de financiamento (negativo) em 2007, nomontante de R$ 64.090 mil. Essa variação decorreu principalmente da emissão de notas promissórias paraaquisição da Ecocataratas. Nos exercícios e 2009, 2008, e 2007 foram distribuídos dividendos aos acionistas,respectivamente, os montantes de R$ 140.009 mil, R$ 122.400 mil e R$ 100.108 mil.ENDIVIDAMENTOEm 31 de dezembro de 2009, 86,5% do valor total do endividamento é representado por distribuições públicasde valores mobiliários, e 63,9% serão pagos a longo prazo.Apresentamos abaixo a evolução do nosso endividamento financeiro nos últimos três exercícios:138