ECORODOVIAS - encerrada em 07/05/2010 - Banco do Brasil

de sanções penais, sem prejuízo das sanções administrativas e da obrigação civil de reparação dos danos queeventualmente tenham sido causados. As sanções no âmbito penal podem incluir, entre outras, a prisão dosresponsáveis, bem como a perda ou restrição de incentivos fiscais e o cancelamento e a suspensão de linhas definanciamento de estabelecimentos oficiais de crédito, assim como a proibição de contratar com o poderpúblico, o que pode ter impacto negativo em nossas receitas ou, ainda, inviabilizar nossas captações derecursos junto ao mercado financeiro. As demoras ou indeferimentos, por parte dos órgãos ambientaislicenciadores, na emissão ou renovação de licenças ambientais, assim como a nossa eventual impossibilidadede atender às exigências estabelecidas por tais órgãos ambientais no curso do processo de licenciamentoambiental, poderão prejudicar, ou mesmo impedir, conforme o caso, a instalação, a operação e a ampliaçãodos nossos empreendimentos. As exigências ambientais adicionais que venham a ser impostas no futuro emrazão de alterações na legislação ambiental ou no impacto ambiental de nossas atividades, assim como a nossaincapacidade de obter as licenças ambientais necessárias, podem exigir que incorramos em custos adicionaissignificativos e podem acarretar um efeito adverso relevante em nossos negócios, situação financeira,resultados operacionais e valor de mercado de nossas Ações.RISCOS RELACIONADOS À OFERTA E ÀS AÇÕESUma vez que não há qualquer mercado público para as nossas Ações, o preço de mercado e o valor denegociação das ações podem ser voláteis, e o investidor poderá não ser capaz de revender suas Ações porpreço igual ou superior àquele pago pelas Ações na Oferta.Antes da Oferta, não havia qualquer mercado para as nossas Ações. Como conseqüência, nós não podemosprever em que extensão o interesse dos investidores levará à formação de um mercado de negociação ativo elíquido, ou se o preço de mercado das nossas Ações será volátil. Pretendemos listar nossas Ações naBM&FBOVESPA. O mercado brasileiro é substancialmente menor, menos líquido e potencialmente maisvolátil e concentrado do que os principais mercados acionários dos Estados Unidos e de outras economiasdesenvolvidas. Como exemplo, a BM&FBOVESPA apresentou capitalização de mercado de R$2,33 trilhõesem 30 de dezembro de 2009 e um volume médio diário de negociação de R$5,28 bilhões de 30 de dezembrode 2008 a 30 de dezembro de 2009. As dez maiores companhias, em termos de volume negociadorepresentavam, aproximadamente, 44,84% do volume negociado de todas as companhias listadas naBM&FBOVESPA em 30 de dezembro de 2009. Tais características de mercado poderão limitarsubstancialmente a capacidade dos detentores das nossas Ações vendê-las ao preço e no momento quedesejarem, sendo que isso poderá afetar negativamente o preço de negociação das nossas Ações.O preço de venda das Ações será estabelecido mediante negociações entre nós e os Coordenadores da Oferta,e ele pode não ser indicativo dos preços que prevalecerão no mercado de negociação após a Oferta. O preçode mercado das nossas Ações poderá ainda flutuar de maneira significativa por muitas razões, inclusive emresposta aos fatores de risco discutidos neste Prospecto, ou por outros motivos não relacionados ao nossodesempenho. Finalmente, no contexto da Oferta, o Agente Estabilizador poderá realizar atividades deestabilização de preços das ações, no entanto tais atividades poderão não ser suficientes para evitar uma quedaabrupta dos preços das Ações.A participação de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento deBookbuilding poderá impactar adversamente a formação do Preço por Ação e o investimento nas Açõespor Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poderá promover redução da liquidez dasAções no mercado secundário.O Preço por Ação será determinado após a conclusão do Procedimento de Bookbuilding. Poderá ser aceita aparticipação de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de fixação do Preço porAção, mediante a participação destes no Procedimento de Bookbuilding, até o limite de 15% das Açõesinicialmente ofertadas (sem considerar as Ações do Lote Suplementar e as Ações Adicionais). Caso sejaverificado excesso de demanda superior em um terço à quantidade de Ações inicialmente ofertada (semconsiderar as Ações do Lote Suplementar e as Ações Adicionais), não será permitida a colocação, pelosCoordenadores da Oferta ou pelos Coordenadores Contratados, de Ações aos Investidores Institucionais quesejam Pessoas Vinculadas, sendo as intenções de investimento realizadas por Investidores Institucionais quesejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. Os investimentos realizados em decorrência deoperações com derivativos (total return swaps) não serão considerados investimentos por Pessoas Vinculadaspara os fins da Oferta. A participação de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no97