Kompetenzentwicklung in Start-up-Unternehmen - ABWF

Den Kompetenzerfordernissen junger Unternehmen muss insoweit an dieser Stelle
besondere Aufmerksamkeit eingeräumt werden.
3.2 Die Sicht der Kapitalbeteiligungsunternehmen
Das Problem fehlender Informationen besteht besonders ausgeprägt bei Neugründungen,
für die es noch keine konkreten Zahlen zur Unternehmensentwicklung
gibt. Für Unternehmen, die eine Folgefinanzierung anstreben, stellt sich das Problem
gleichfalls kritisch, jedoch anders gewichtet dar. Wenn auch die Sicht auf die
ersten Jahre der Gründungsphase nunmehr objektiviert möglich ist, müssen jetzt
umso mehr bestehende Risiken, etwa die Markteinführung des Produktes oder die
Beurteilung der Managementqualifikationen, erkannt und bewertet werden. Die
hohen Unsicherheiten bezüglich der Unternehmenszukunft sind weiterhin gegeben.
Für Kapitalbeteiligungsgesellschaften stehen Kompetenzerfordernisse des Unternehmensmanagements
mit dem Hintergrundziel der Risikominimierung im
Vordergrund. Zunächst streben die Gesellschaften Beteiligungsportfolios an, das
heißt sie werden sich zur Verringerung des Risikos an mehreren verschiedenen innovativen
Unternehmen beteiligen. Viele Gesellschaften haben sich auf bestimmte
Regionen spezialisiert; die branchenbezogene Spezialisierung ist jedoch weit häufiger
anzutreffen.
Die Investmentmanager der Kapitalbeteiligungsgesellschaften sind – mehr als Mitarbeiter
der Banken und Kreditinstitute – technologisch qualifiziert, so dass die
weiteren marktbezogenen Ertragschancen des Projektes relativ gut eingeschätzt
werden können. Daneben leisten sie in der Regel betriebswirtschaftliche Beratung
und Betreuung sowie Kontrolle des kapitalnehmenden Unternehmens im Sinne einer
„Value-added“-Strategie. Hierzu wird vornehmlich nicht nur die Entwicklung
einer geeigneten Marketingstrategie gehören, sondern auch eine begleitende Einführung
in den Markt, da hier in der Regel gute Kontakte und Netzwerke zu Kunden
und Lieferanten vorliegen, die für das Unternehmen aktiv nutzbar gemacht
werden können.“Value added“ bedeutet in diesem Zusammenhang eine Steigerung
des Unternehmenswertes durch die Bereitstellung von Branchen-, Unternehmens-
und Management-Know-how.
Für Kapitalbeteiligungsgesellschaften ist das unternehmerische Risiko einer Frühphasenfinanzierung
im Vergleich zur Finanzierung späterer Entwicklungsphasen
risikoreicher, da die Prognoseunsicherheit im Gründungsstadium des Unternehmens
weitaus höher lag. Dementsprechend bestehen auf Seiten der Investoren für
das Frühphasensegment auch deutlich höhere Renditeerwartungen.
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