Kompetenzentwicklung in Start-up-Unternehmen - ABWF

alleinige Finanzierungsalternative darstellen. Vielmehr ist der Unternehmer gehalten,
die Mischstrategie für eine optimierte Unternehmensfinanzierung zu entwickeln.
Dieser Umstand ist ein weiterer wesentlicher Punkt zur Erweiterung des Kompetenzprofils
bei der Kapitalbeschaffung. Er kann als die Fähigkeit des Gründers
bezeichnet werden, bestehende Instrumente zur Finanzierung in der optimalen
Kombination einzusetzen. Diese Kompetenz ist angesichts der zahlreichen Finanzierungs-
und Förderinstrumentarien einerseits bei gleichzeitig fehlender Harmonisierung
dieser Programme untereinander durchaus anspruchsvoll. Entscheidend
ist die richtige Kombination verschiedener Säulen einer Finanzierung unter Einsatz
öffentlicher Förderprogramme, wie etwa
– Gründungsfinanzierung,
– Strukturfinanzierung,
– Technologiefinanzierung,
– Beteiligungsfinanzierung.
Hierbei können in der Regel nicht nur zinsvergünstigte Darlehen, sondern auch
nicht rückzahlbare Zuschüsse beansprucht werden. Die Auswahl einer Kombi-Finanzierung
ist für den Gründer auch deshalb schwierig, weil einzelne Kapitalgeber
nicht grundsätzlich begleitenden Finanzierungsinstrumenten zustimmen. Insbesondere
der Bankensektor sollte sich nach unserer Beobachtung an dieser Stelle
stärker den Instrumenten im Rahmen einer Beteiligungsfinanzierung öffnen.
Auch eine Reihe von flexiblen Finanzierungsinstrumenten, die im Mix mit weiteren
Finanzierungsformen eingesetzt werden können, kommen an dieser Stelle ins
Spiel. So wären durch das Unternehmen auch sogenannte mezzanine Angebote in
Erwägung zu ziehen, die eine eigenkapitalnahe Finanzierung darstellen, die keine
Sicherheiten verlangt, sondern eine Beteiligung am Gewinn des Unternehmens
ermöglicht. Mit dieser Form der Finanzierung kann die aktive Bankbeziehung genutzt
und gezielt durch den Einstieg eines weiteren Finanzpartners ausgebaut werden
(Tanski 2001).
Beteiligungsfinanzierung erfolgreich einleiten
Wie unter 3.3 ausgeführt, spielt die Fähigkeit des Unternehmers, den Fahrplan für
eine erfolgreiche Beteiligungskapitalfinanzierung zu entwickeln und umzusetzen,
eine Schlüsselrolle bei der Erweiterung des Kompetenzprofils. Nur Unternehmen,
die die einzelnen Arbeitsschritte – von der Ermittlung des Kapitalbedarfes bis
zum Abschluss einer Eigenkapitalfinanzierung – beherrschen, erhöhen letztlich
ihre Chancen auf eine passende und günstige Finanzierung.
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