Prospecto Preliminar (22.07.09).pdf - COP

Análise Qualitativa dos RiscosAs operações da Companhia, suas controladas e controladas em conjunto estão sujeitas aos fatores de riscosabaixo descritos:Risco de créditoDecorre da possibilidade de a Companhia, suas controladas e controladas em conjunto sofrerem perdasdecorrentes de inadimplência de suas contrapartes ou de instituições financeiras depositárias de recursos ou deinvestimentos financeiros. Para mitigar esses riscos, a Companhia, suas controladas e controladas em conjuntoadotam como prática a análise das situações financeira e patrimonial de suas contrapartes, assim como adefinição de limites de crédito e acompanhamento permanente das posições em aberto, exceto para contas areceber de meios eletrônicos que potencialmente sujeitam a Companhia e suas controladas à concentração derisco de crédito. No que tange às instituições financeiras, a Companhia, suas controladas e controladas emconjunto somente realizam operações com instituições financeiras de baixo risco avaliadas por agências derating.Risco de taxas de juros e inflaçãoDecorre da possibilidade de a Companhia, suas controladas e controladas em conjunto sofrerem ganhos ouperdas decorrentes de oscilações de taxas de juros incidentes sobre seus ativos e passivos financeiros. Visando àmitigação desse tipo de risco, a Companhia, suas controladas e controladas em conjunto buscam realizarcaptações com indexadores equivalentes àqueles que reajustam as suas receitas.A Companhia, suas controladas e controladas em conjunto estão expostas a taxas de juros flutuantes,principalmente relacionadas às variações (1) da LIBOR relativa a empréstimos denominados em dólares norteamericanos,(2) da TJLP e CDI relativos a empréstimos em reais, (3) da Cesta de Moedas (UMBNDES) relativaa empréstimo em reais tomado com o BNDES, (4) IGP-M e CDI relativo às debêntures e (5) IGP-M e IPCArelativo ao ônus da concessão. As taxas de juros nas aplicações financeiras são em sua maioria vinculadas àvariação do CDI. Detalhamentos a esse respeito podem ser obtidos nas notas explicativas nº 15 e 16,respectivamente nas páginas 748 e 760 deste Prospecto.As tarifas de pedágio e de metrô são atualizadas pela variação dos seguintes índices:ControladasÍndices de atualização (variação)AutoBan100% do IGP-MViaOeste100% do IGP-MRenovias100% do IGP-MRodoAnel100% do IPCAViaQuatroMédia ponderada, sendo: 50% IGP-M e 50% IPCNovaDutra Média ponderada de componentes (colunas) de índices (FGV) da construção civil, sendo: 13% da 36,16% da 37, 20% da 38 e 51% da 39.RodoNorteMédia ponderada de diversos índices, sendo: 10% do INCC (coluna 2), 10% do IGP-M e os seguintescomponentes (colunas) de índices (FGV) da construção civil: 20% da 36, 20% da 37, 10% da 38 e30% da 39.Ponte Média ponderada de componentes (colunas) de índices (FGV) da construção civil, sendo: 30% da 36,30% da 37 e 40% da 39.ViaLagos Média ponderada de componentes (colunas) de índices (FGV) da construção civil, sendo: 15% da 36,20% da 37, 15% da 38 e 50% da 39.As colunas de índices da FGV mencionadas acima são relativas aos seguintes itens da construção civil:Coluna 36Coluna 37Coluna 38Coluna 39Risco de taxas de câmbioObras de arte especiais (Pontes, viadutos e passarelas)PavimentoTerraplenagemServiços de ConsultoriaDecorre da possibilidade de oscilações das taxas de câmbio das moedas estrangeiras utilizadas pela Companhia,suas controladas e controladas em conjunto para a aquisição de insumos e a contratação de passivos financeiros.Além de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, a Companhia tem investimentos em controladas noexterior e tem fluxos operacionais de compras e vendas em outras moedas. A Companhia, suas controladas econtroladas em conjunto avaliam permanentemente a contratação de operações de hedge (swap) para mitigaresses riscos.Text_SP 2440757v1 3271/29 117