Prospecto Preliminar (22.07.09).pdf - COP

projetos e empreendimentos e em nossa gestão, o direcionamento da nossa política de negócios será impactado,o que pode causar um efeito adverso para nós.O público pode reagir negativamente à cobrança de pedágio e aos reajustes periódicos de tarifas.A prática de operação de rodovias por concessionárias do setor privado é relativamente recente no Brasil, compouco mais de dez anos. Antes da implementação dos programas de concessão de rodovias, os pedágios eramcobrados em poucas estradas brasileiras. Desde então, a cobrança das tarifas tem aumentado e provavelmentecontinuará a levantar reações negativas dos usuários, especialmente dos caminhoneiros, que no início da décadaorganizaram protestos e bloquearam estradas na tentativa de pressionar o governo a reduzir as tarifas cobradasou isentar determinados usuários de pagar pedágio. Ainda que os reajustes de tarifa sejam estabelecidos pelocontrato de concessão, esses protestos podem afetar as decisões das autoridades concedentes no tocante às nossastarifas de pedágio, como também podem reduzir a nossa receita dispersando o tráfego de nossas vias pedagiadas.Esses fatores podem afetar negativamente nossos resultados operacionais.Custos de construção maiores do que o esperado podem afetar negativamente a nossa condição financeira eresultados operacionais.Nossa capacidade (i) de concluir adequadamente as construções inacabadas e futuros projetos exigidos pelosnossos contratos de concessão, (ii) de assumir projetos acessórios nas concessões existentes e (iii) de adquirirnovas concessões está sujeita a flutuações no custo de mão-de-obra e matéria-prima, mudanças na economia emgeral, condições de crédito e negociais, a inadimplência ou adimplência insatisfatória dos nossos contratados esubcontratados e interrupções resultantes de problemas de engenharia imprevisíveis. Esses fatores podemsignificativamente aumentar nossos custos de construção e, especialmente se não que conseguirmos repassaralguns ou todos desses custos sejam considerados no fluxo de caixa dos contratos de concessão, eles podemafetar negativamente nossa condição financeira e nossos resultados operacionais.O aumento da competitividade pode afetar negativamente nossa estratégia de crescimento e,consequentemente, nossa condição financeira.Nossas principais concorrentes são as rodovias sob administração direta do Governo Federal e dos governosestaduais e municipais, que, apesar de menos atrativas para os motoristas em geral, não cobram pedágio e, dessamaneira, desviam o tráfego das rodovias que operamos. Também concorremos em algumas de nossas áreas deoperação, como o estado de São Paulo, com rodovias concedidas, parcialmente paralelas e com menores tarifas.Conforme o programa de concessão de estradas avança, nós estaremos sujeitos ao aumento de competição. Alémdisso, a melhoria do sistema de transporte público do Estado de São Paulo, estaremos sujeitos à competição deoutras formas de transporte público, como ônibus e trens. O aumento da competitividade ou melhoriassubsidiadas pelos Governos nas estradas existentes ou no sistema de transporte público podem reduzir o tráfegoem nossas vias pedagiadas e o volume de passageiros na nossa futura linha de metrô e, assim, reduzir nossasreceitas.Ademais, competimos com novos e atuais players atuantes nas licitações que participamos para levarmos adiantenossos planos de expansão. Esses competidores podem ser mais capazes que nós ou possuir melhor acesso acapital e financiamentos. Dessa forma, podemos não conseguir oferecer os melhores preços e condições nessaslicitações, em razão da participação de ditos novos players no mercado ou companhias visando obter concessõescom menores lucros. Portanto, não há garantia de que obteremos sucesso nessas licitações e em conseqüêncianossos competidores podem aumentar sua participação de mercado.Uma vez que nossa estratégia de crescimento envolve o enfoque na aquisição de sociedades ou participaçõesnos respectivos capitais, nós podemos ser afetados negativamente caso nós não consigamos adquirirsociedades ou participações ou caso as sociedades que nós adquirimos ou compartilhamos o controle nãoalcancem os resultados esperados.Faz parte de nossa estratégia adquirir novas concessões em processos licitatórios, bem como ou participaçõesnas atuais concessionárias. Qualquer dessas transações envolve uma série de riscos adicionais e dificuldadespara os nossos negócios, incluindo: (i) dificuldades de integrar as operações, sistemas de administração deinformações, recursos humanos, marketing e suporte; (ii) atrasos ou obstáculos no aproveitamento depotenciais benefícios e sinergias; (iii) dificuldades em manter funcionários importantes para o negócio; (iv)dificuldades em recuperar o investimento realizado; (v) custos e contingências não previstas inicialmente; e (vi)outras conseqüências de natureza contábil. Além disso, estamos sujeitos a não obter os benefícios esperados emText_SP 2440757v1 3271/29 69