Prospecto Preliminar (22.07.09).pdf - COP

qualquer uma das aquisições. Se não conseguirmos vencer licitações, adquirir negócios integrar operações eadministração dos negócios ou se não conseguirmos alcançar a sinergia necessária nos processos, nossasreceitas e resultados financeiros consolidados podem ser afetados negativamente.Eventualmente podemos não obter sucesso na implementação da nossa estratégia de negócios em outrossegmentos, especialmente na concessão de serviços de metrô e na diversificação geográfica.O sucesso na implementação da nossa estratégia de negócios em novos segmentos, especialmente na concessãode serviços de metrô e na diversificação geográfica, depende de uma série de fatores, incluindo a existência deoportunidades de investimentos lucrativos e um ambiente legislativo e regulatório estável. A inexistência dequalquer desses fatores e o nosso déficit de habilidade operacional nesses segmentos podem afetarnegativamente nossa capacidade de implementar nossa estratégia de negócios, nossa condição financeira enossos resultados operacionais.Nos termos de nossos contratos financeiros, estamos sujeitos a obrigações específicas, bem como restrições ànossa capacidade de contrair dívidas adicionais.Somos parte em diversos contratos financeiros que exigem a manutenção de certos índices financeiros ou ocumprimento de determinadas obrigações. Qualquer inadimplemento dos termos de tais contratos, que não sejasanado ou renunciado por seus respectivos credores, poderá resultar na decisão desses credores em declarar ovencimento antecipado do saldo devedor das respectivas dívidas e/ou resultar no vencimento antecipado deoutros contratos financeiros. Além disso, alguns de nossos contratos financeiros impõem restrições à nossacapacidade de contrair dívidas adicionais, tanto em Reais quanto em moeda estrangeira. Note-se também que,parte significativa das receitas de alguns de nossos negócios foram dadas em garantia de contratos financeiroscelebrados no curso normal de nossos negócios. Para mais informações sobre os contratos financeiros em quesomos parte, vide a seção “Discussão e Análise da Administração sobre as Demonstrações Financeiras -Obrigações Contratuais Financeiras” na página 115 deste Prospecto.Riscos Relacionados às DebênturesA baixa liquidez do mercado secundário de debêntures brasileiro pode limitar substancialmente a capacidadedos investidores de vender as Debêntures.O mercado secundário existente no Brasil para negociação de debêntures apresenta histórico de baixa liquidez, enão há nenhuma garantia de que existirá no futuro um mercado para negociação das Debêntures que permita aseus subscritores sua posterior alienação, caso venham a decidir vendê-las. Dessa forma, os titulares dasDebêntures podem ter dificuldade em realizar sua venda no mercado secundário.Volatilidade e liquidez dos mercados de títulos brasileiros.Investir em títulos de mercados emergentes, tais como o Brasil, envolve um risco maior do que investir emtítulos de emissores de países mais desenvolvidos, e tais investimentos são tidos como sendo de naturezaespeculativa. Os investimentos em títulos brasileiros, tal como as Debêntures, estão sujeitos a riscos econômicose políticos, envolvendo, dentre outros: (i) mudanças nos ambientes regulatório, fiscal, econômico e político quepodem afetar a capacidade dos investidores de receber pagamentos, no todo ou em parte, com relação a seusinvestimentos; (ii) restrições a investimentos estrangeiros e a repatriação de capital investido. Os mercados detítulos brasileiros são substancialmente menores, menos líquidos, mais concentrados e mais voláteis do que osprincipais mercados de títulos americanos e europeus, e não são tão regulamentados ou supervisionados comoestes; e (iii)a capitalização de mercado relativamente pequena e a liquidez dos mercados de títulos brasileirospodem limitar substancialmente a capacidade de negociar as Debêntures ao preço e no momento desejados.Eventual rebaixamento na classificação de risco da Emissão poderá acarretar uma redução de liquidez dasDebêntures para negociação no mercado secundário.A classificação de risco atribuída à presente emissão baseou-se na atual condição da Companhia e nasinformações presentes neste Prospecto. Não existe garantia de que a classificação de risco permaneceráinalterada durante a vigência das Debêntures. Caso a classificação de risco seja rebaixada, a Companhia poderáencontrar dificuldades em realizar outras emissões de títulos e valores mobiliários, assim como os debenturistaspoderão ter prejuízo caso optem pela venda das Debêntures no mercado secundário.Text_SP 2440757v1 3271/29 70