24-VE-A-Savoir

1. Dinámicas económicas, inserción internacional y transformaciones sociales
La tendencia a la « reprimarización” que afectó a buena parte de los países latinoamericanos
durante el periodo reciente, induce a término un crecimiento desequilibrado
y de menor dinamismo ya que implica un retroceso de la diversificación productiva.
Al mismo tiempo, a corto plazo, la “reprimarización” incrementa la vulnerabilidad
externa de los países más afectados por esta tendencia. Con una economía mundial
que se caracteriza por un crecimiento económico mediocre y con la desaceleración
del crecimiento económico en China así como en otros países emergentes, parece
evidente que a nivel de precios y de volúmenes exportados de materias primas la
coyuntura tendrá menor dinamismo que en el pasado reciente. Dados los estrechos
vínculos que existen entre las dos variables, se estima que un estancamiento, o incluso
un retroceso, de los términos del intercambio, se producirán de manera conjunta
con una desaceleración del crecimiento latinoamericano (gráfico 11).
En forma paralela, durante el periodo 2013-2015, y probablemente en años siguientes,
la restricción financiera externa podría hacerse presente de nuevo. En efecto, la
perspectiva de un retiro gradual de las políticas monetarias expansivas en Estados
Unidos podría inducir una disminución de la liquidez abundante que llega a los países
emergentes y, por lo mismo, una reducción en los flujos de entradas de capital.
Lo cual podría afectar a los países que más dependen de las diferentes fuentes de
financiamiento externo. La configuración de un crecimiento económico más
moderado conlleva riesgos conocidos. En términos generales, está claro que un
crecimiento económico decaído puede desencadenar procesos negativos autosostenidos
–por ejemplo, la fragilidad de la situación financiera de empresas y de
hogares deteriora la cartera de los bancos y afecta al crédito, lo que contribuye a
debilitar la actividad–, y reduce los márgenes de maniobra de los que dispone la
política económica para hacer frente a choques desfavorables.
Enero 2014 / Los desafíos del desarrollo en América Latina / © AFD [ 55 ]