Skandia Global Funds plc - Self Bank

Skandia Global Funds plc
Memoria anual y estados financieros auditados del periodo finalizado el 31 de diciembre de 2011
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL AÑO FINALIZADO el 31 de diciembre de 2011 (continuación)
16. Tipos de cambio (continuación)
Los tipos de cambios del JPY utilizados para esta memoria son los que siguen:
31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2010
EUR 0,0100 0,0092
USD 0,0130 0,0123
Los tipos de cambios del SEK utilizados para esta memoria son los que siguen:
31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2010
EUR 0,1124 0,1109
USD 0,1459 0,1487
Los tipos de cambios del CHF utilizados para esta memoria son los que siguen:
31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2010
USD 1,0694 1,0728
17. Derivados y otros instrumentos financieros
Con el fin de alcanzar sus objetivos de inversión, la Sociedad posee instrumentos financieros derivados. Los
instrumentos financieros derivados que poseía la Sociedad a 31 de diciembre de 2011 figuran en la Cartera de
inversiones en las páginas de la72 a la 158.
Los principales riesgos derivados de los instrumentos financieros de la Sociedad son riesgos de mercado, riesgos de
liquidez y riesgos de crédito.
(a) Riesgo de mercado
Los riesgos de mercado incluye tanto la posibilidad de sufrir pérdidas como de obtener ganancias y puede incluir distintos
tipos de riesgos como riesgo de divisas, riesgo de tipo de interés y riesgo de precios de mercado.
El riesgo de mercado de cada Fondo se gestiona diariamente y lo hace Skandia Fund Management (Ireland) Limited y las
políticas y procesos figuran en el proceso de gestión de riesgos de la Sociedad. El Consejo de administración de cada Fondo
comunica trimestralmente las posiciones generales del Fondo en el mercado al Consejo de administración.
A finales de 2007, la Sociedad comenzó a utilizar al Administrador para realizar un análisis del Valor en Riesgo (VaR, por
sus siglas en inglés) de los Fondos. El VaR es una estimación estadística de las posibles pérdidas de una cartera por
movimientos adversos del mercado. El VaR mide los riesgos de mercado "generales" y los "idiosincráticos". Los factores
generales de riesgos de mercado son variables que se basan en consideraciones macroeconómicas, geopolíticas y de otro tipo,
independientes de cualquier instrumento o un nombre. Estas consideraciones incluyen movimientos en los tipos de interés,
ampliación o estrechamiento de los niveles generales de diversificación y movimientos direccionales en los índices de
mercados de renta variable, tipos de interés y precios de la energía, metales y materias primas. Los cambios en volatilidades
asociadas y correlaciones entre estos factores de riesgo - algunas de las cuales pueden no ser observables o simplemente ser
observables indirectamente - también son riesgos Los componentes idiosincráticos son aquellos que no pueden explicarse por
los movimientos generales de mercado - en general, cambios en los precios de instrumentos de deuda y de renta variable y de
los derivados vinculados a ellos, resultantes de factores y eventos específicos de nombres individuales.
El VaR expresa pérdidas potenciales, pero solo hasta un determinado nivel de confianza (99%) y periodo de retención de
20 días y por lo tanto existe una probabilidad específica estadística (1%) de que las pérdidas reales sean mayores que la
estimación de VaR. El análisis de VaR de la Sociedad lo realiza el Administrador que utiliza una estructura de
simulación histórica con una refijación de precios completa. Este modelo puede integrar varios factores de riesgo y tiene
una metodología única para integrar los riesgos de crédito y de mercado. Para el riesgo de mercado general, la valoración
de los movimientos pasados se basa en datos históricos, utilizando datos de los últimos 2 años, y estos datos se aplican
directamente a posiciones actuales, lo que se conoce como método de simulación histórica.
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