Skandia Global Funds plc - Self Bank

Skandia Global Funds plc
Memoria anual y estados financieros auditados del periodo finalizado el 31 de diciembre de 2011
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL AÑO FINALIZADO el 31 de diciembre de 2011 (continuación)
17. Derivados y otros instrumentos financieros (continuación)
(a) Riesgo de mercado (Continuación)
Skandia Swedish Equity Fund
La estrategia del Skandia Swedish Equity Fund en relación a la gestión de riesgos de inversión depende del objetivo de
inversión del Fondo que es tratar de conseguir el crecimiento de activos a través de la inversión en una cartera bien
diversificada de valores de emisores suecos o de emisores establecidos fuera de Suecia pero con una parte importante de sus
activos u operaciones comerciales en Suecia. El Fondo puede invertir en acciones ordinarias o comunes, ADR, GDR y
acciones preferentes y warrants (sin que excedan un 5% del Valor liquidativo del Fondo) que coticen o se negocien en un
mercado regulado en Suecia.
El gestor revisa los niveles de riesgo de inversión mensualmente como mínimo, prestando especial atención al VaR y al
apalancamiento cuando este último existe.
El VaR para el Skandia Swedish Equity Fund comparado a finales de 2011 y a finales de 2010 es similar. Esto es un tanto
engañoso, pues los altos números de finales de 2010 podrían haber sido causado, en cierta medida, por los números con
volatilidad histórica. Durante el 1T y el 2T los números VaR cayeron de forma sostenida, llegando a un mínimo de 14,09 en
junio de 2011. Volvieron a incrementarse en el 3T y el 4T a resultas de la incertidumbre continuada en Europa, que tuvo
consecuencias en los valores suecos. A finales de 2011 el VaR del Fondo era del 20,17%. El VaR mínimo, medio y máximo
fue de 14,09, 18,28 y 21,22 respectivamente.
El Fondo no emplea activamente apalancamiento y éste no ha excedido el nivel esperado según lo revelado en el folleto del
Fondo.
VaR de 2011 VaR de 2010
VaR total 20,17% 21,28%
Valor de mercado del VaR total (SEK) 177.952.073 408.078.199
VaR con cobertura de divisas 20,18% 21,27%
Skandia Swedish Growth Fund
La estrategia del Skandia Swedish Growth Fund en relación a la gestión de riesgos de inversión depende del objetivo de
inversión del Fondo que es tratar de conseguir el crecimiento de activos a través de la inversión en una cartera bien
diversificada de valores de emisores suecos o de emisores establecidos fuera de Suecia pero con una parte importante de sus
activos u operaciones comerciales en Suecia. El Fondo puede invertir en acciones ordinarias o comunes, ADR, GDR y
acciones preferentes y warrants (sin que excedan un 5% del Valor liquidativo del Fondo) que coticen o se negocien en un
mercado regulado en Suecia.
El gestor revisa los niveles de riesgo de inversión mensualmente como mínimo, prestando especial atención al VaR y al
apalancamiento cuando este último existe.
El VaR del Skandia Swedish Growth Fund se ha incrementado ligeramente desde finales de 2010. Del mismo modo que el
Swedish Equity, los números eran elevados a principios de año por la gran volatilidad de los números en 2008 y 2009; unos
números que decrecieron a lo largo del primer semestre del año a un mínimo de 12,35 en junio de 2011. Los números
incrementaron desde el mínimo de junio por las mayores preocupaciones en Europa y la zona Euro, lo que dio lugar a los
números más elevados de finales de 2011. A finales de 2011, el VaR del Fondo era del 20,72%. El VaR mínimo, medio y
máximo fue de 12,35, 16,44 y 20,72 respectivamente.
El Fondo no emplea activamente apalancamiento y éste no ha excedido el nivel mínimo según lo revelado en el folleto del
Fondo.
VaR de 2011 VaR de 2010
VaR total 20,72% 18,70%
Valor de mercado del VaR total (SEK) 170.366.736 217.415.128
VaR con cobertura de divisas 20,80% 18,70%
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