Skandia Global Funds plc - Self Bank

Skandia Global Funds plc
Memoria anual y estados financieros auditados del periodo finalizado el 31 de diciembre de 2011
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL AÑO FINALIZADO el 31 de diciembre de 2011 (continuación)
17. Derivados y otros instrumentos financieros (continuación)
(a) Riesgo de mercado (Continuación)
Cada Subfondo deberá cerciorarse de que su exposición global a instrumentos financieros derivados no supera su valor
liquidativo. Un Fondo que se sirva del enfoque de compromiso para calcular sus posiciones en IFD no estará, por tanto,
expuesto a un exceso del 100% de su valor patrimonial.
La exposición global la calcula el Administrador extrayendo información del sistema de contabilidad del fondo que hace
referencia a la exposición total a IFD. Esa información se pasa a la División de servicios de control de cumplimiento (CMS,
por sus siglas en inglés) con el fin de calcular la exposición global y de comparar los resultados con el valor general del
Fondo. En 2011, la exposición global a IFD se calculó con el enfoque de compromiso descrito, mientras que el mercado de
riesgo se calculó utilizando la metodología de VaR descrita.
Skandia Global Equity Fund
La estrategia del Skandia Global Equity Fund en relación a la gestión del riesgo de inversiones depende del objetivo de
inversión del Fondo que es tratar de conseguir el crecimiento de activos a través de la inversión en una cartera de valores
bien diversificada de emisores de todo el mundo. Las inversiones del Fondo pueden incluir acciones ordinarias o comunes,
ADR, GDR, acciones preferentes y warrants (que no excedan un 5% del Valor liquidativo del Fondo). Al menos un 85 por
ciento de los valores en los que invertirá el Fondo estarán en el MSCI World Index Net o dentro de las empresas controladas
por el MSCI.
El gestor revisa los niveles de riesgo de inversión mensualmente como mínimo, prestando especial atención al VaR y al
apalancamiento cuando este último exista.
El VaR para el Skandia Global Equity Fund se ha reducido en el último año, un resultado que, en su mayoría, deriva de la
caída de los números de gran volatilidad durante 2008 con respecto al modelo. A finales de 2011 el VaR del Fondo era del
15,20%. El VaR mínimo, medio y máximo fue de 14,26, 15,72 y 21,30 respectivamente. Vale la pena destacar que el número
máximo se produce a finales de enero de 2011, lo que significa que los números volátiles de la crisis crediticia seguirían
estando incluidos, inflando los números VaR a niveles superiores. El Fondo no emplea activamente apalancamiento y éste no
ha excedido el nivel mínimo según lo revelado en el folleto del Fondo.
VaR de 2011 VaR de 2010
VaR total 15,20% 21,70%
Valor de mercado del VaR total (USD) 45.907.020 80.035.209
VaR con cobertura de divisas 14,28% 20,80%
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