Skandia Global Funds plc - Self Bank

Skandia Global Funds plc
Memoria anual y estados financieros auditados del periodo finalizado el 31 de diciembre de 2011
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL AÑO FINALIZADO el 31 de diciembre de 2011 (continuación)
17. Derivados y otros instrumentos financieros (continuación)
(a) Riesgo de mercado (Continuación)
Skandia US Large Cap Value Fund
La estrategia del Skandia US Large Cap Fund en relación a la gestión de riesgos de inversión depende del objetivo de
inversión del Fondo que es tratar de conseguir el crecimiento de activos a través de la inversión en una cartera bien
diversificada de acciones y otros valores de renta variable de grandes emisores de los EE.UU. El Fondo invierte en
acciones ordinarias o comunes, ADR, GDR, acciones preferentes, bonos convertibles, debentures, acciones preferentes
convertibles, ETF y warrants (sin que excedan un 5% del Valor liquidativo del Fondo). Al menos dos tercios del Fondo
deberán ser valores de renta variable y otros valores de renta variable de emisores domiciliados o que ejerzan una parte
importante de su actividad económica en los EE.UU. y que, en el momento de la compra, tengan una capitalización de
mercado que supere los 5.000 millones de USD. El Skandia US Large Cap Value Fund pone especial atención en las
empresas que, según la opinión del Asesor de Inversión, están infravaloradas y, por tanto, representan un valor intrínseco
de inversión.
El gestor revisa los niveles de riesgo de inversión mensualmente como mínimo, prestando especial atención al VaR y al
apalancamiento cuando este último existe.
El VaR del Skandia US Large Cap Value Fund se ha reducido en el último año, un resultado que deriva, en su mayoría,
de la caída de los números con gran volatilidad durante 2008 con respecto al modelo. A finales de 2011, el VaR del
Fondo era del 15,93%. El VaR mínimo, medio y máximo fue de 12,45, 15,44 y 19,41 respectivamente. Vale la pena
destacar que el número máximo se alcanza a finales de enero de 2011, lo que significa que los números volátiles de la
crisis crediticia seguirían estando incluidos, inflando los números VaR a niveles superiores.
El Fondo no emplea activamente apalancamiento y éste no ha excedido el nivel mínimo según lo revelado en el folleto
del Fondo.
VaR de 2011 VaR de 2010
VaR total 15,93% 21,85%
Valor de mercado del VaR total (USD) 28.304.938 26.548.278
VaR con cobertura de divisas 15,93% 21,85%
Skandia Investment Grade Corporate Bond Fund
El objetivo del Skandia Investment Grade Corporate Bond Fund es tratar de conseguir el crecimiento de los ingresos y el
capital, principalmente con la inversión en una cartera de valores bien diversificada de valores de crédito con calificación
de Grado de inversión.
El gestor revisa los niveles de riesgo de inversión mensualmente como mínimo, prestando especial atención al VaR y al
apalancamiento cuando este último existe.
El VaR para el Skandia Investment Grade Corporate Bond Fund comparado a finales de 2011 y a finales de 2010 es
similar y se ha mantenido relativamente estable a lo largo del año. A finales de 2011, el VaR del Fondo era del 3,90%. El
VaR mínimo, medio y máximo fue de 3,41, 4,30 y 9,98 respectivamente.
El Fondo no emplea apalancamiento y éste no ha excedido el nivel mínimo según lo revelado en el folleto del Fondo.
VaR de 2011 VaR de 2010
VaR total 3,90% 4,35%
Valor de mercado del VaR total (USD) 6.247.435 17.129.870
VaR con cobertura de divisas 6,92% 4,38%
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