Skandia Global Funds plc - Self Bank

Skandia Global Funds plc
Memoria anual y estados financieros auditados del periodo finalizado el 31 de diciembre de 2011
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL AÑO FINALIZADO el 31 de diciembre de 2011 (continuación)
17. Derivados y otros instrumentos financieros (continuación)
(a) Riesgo de mercado (Continuación)
Skandia US All Cap Value Fund
La estrategia del Skandia US All Cap Value Fund en relación a la gestión del riesgo de inversión se basa en el objetivo de
inversión del Fondo que es tratar de conseguir un crecimiento de los activos a través de la inversión en una cartera de valores
de renta variable y otros relacionados con el capital de emisores en los EE.UU. de capitalización grande, media o pequeña. El
Fondo invierte en valores que incluyen acciones ordinarias o comunes, ADR, GDR y acciones preferentes y warrants (sin que
excedan un 5% del Valor liquidativo del Fondo). Podrá invertirse hasta un 25 por ciento del Valor liquidativo del Fondo en
los valores de emisores no estadounidenses en cualquier momento.
El gestor revisa los niveles de riesgo de inversión mensualmente como mínimo, prestando especial atención al VaR y al
apalancamiento cuando este último existe.
El VaR del Skandia US All Cap Value Fund se ha reducido en el último año, un resultado que deriva, en su mayoría, de la
caída de los números con gran volatilidad durante 2008 con respecto al modelo. A finales de 2011, el VaR del Fondo era del
17,22%. El VaR mínimo, medio y máximo fue de 14,38, 17,23 y 23,15 respectivamente. Vale la pena destacar que el número
máximo se produce a finales de enero de 2011, lo que significa que los números volátiles de la crisis crediticia seguirían
estando incluidos, inflando los números VaR a niveles superiores.
El Fondo no emplea activamente apalancamiento y éste no ha excedido el nivel mínimo según lo revelado en el folleto del
Fondo.
VaR de 2011 VaR de 2010
VaR total 17,22% 23,92%
Valor de mercado del VaR total (USD) 36.019.545 50.804.432
VaR con cobertura de divisas 17,28% 23,91%
Skandia US Value Fund
La estrategia del Skandia US Value Fund en relación a la gestión del riesgo de inversión se basa en el objetivo de inversión
del Fondo que es tratar de conseguir una rentabilidad total a través de la inversión en una cartera de valores de renta variable
y otros relacionados con el capital de emisores en los EE.UU. principalmente de gran capitalización que estén infravalorados
en relación a su valor de mercado. El Fondo invierte en acciones ordinarias o comunes, ADR, GDR y acciones preferentes y
warrants (sin que excedan un 5% del Valor liquidativo del Fondo). Se invertirá al menos un 65% del Valor liquidativo del
Fondo en valores para el pago de dividendos y no se invertirá nunca más de un 30% del Valor liquidativo del Fondo en
valores que no paguen dividendos regularmente. No podrá invertirse más de un 25% del Valor liquidativo del Fondo en
ninguna industria y el Fondo podrá invertir hasta un 15% de su Valor liquidativo en valores de deuda que tengan una
calificación inferior a grado de inversión otorgada por Moody's o Standard & Poor’s.
El gestor revisa los niveles de riesgo de inversión mensualmente como mínimo, prestando especial atención al VaR y al
apalancamiento cuando este último existe.
El VaR del Skandia US Value Fund se ha reducido en el último año, un resultado que deriva, en su mayoría, de la caída de
los números con gran volatilidad durante 2008 con respecto al modelo. A finales de 2011, el VaR del Fondo era del 18,77%.
El VaR mínimo, medio y máximo fue de 14,64, 17,20 y 24,95 respectivamente. Vale la pena destacar que el número máximo
se produce a finales de enero de 2011, lo que significa que los números volátiles de la crisis crediticia seguirían estando
incluidos, inflando los números VaR a niveles superiores.
El Fondo no emplea activamente apalancamiento y éste no ha excedido el nivel mínimo según lo revelado en el folleto del
Fondo.
VaR de 2011 VaR de 2010
VaR total 18,77% 27,01%
Valor de mercado del VaR total (USD) 11.950.869 23.681.982
VaR con cobertura de divisas 18,77% 27,01%
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