Skandia Global Funds plc - Self Bank

Skandia Global Funds plc
Memoria anual y estados financieros auditados del periodo finalizado el 31 de diciembre de 2011
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL AÑO FINALIZADO el 31 de diciembre de 2011 (continuación)
17. Derivados y otros instrumentos financieros (continuación)
(a) Riesgo de mercado (Continuación)
Skandia European Equity Fund
La estrategia del Skandia European Equity Fund en relación a la gestión de riesgos de inversión depende del objetivo de
inversión del Fondo que es tratar de conseguir el crecimiento de activos a través de la inversión en una cartera bien
diversificada de valores de emisores europeos o de emisores establecidos fuera de Europa pero con una parte importante de
sus activos u operaciones comerciales en Europa. El Fondo invierte en acciones ordinarias o comunes, ADR, GDR, acciones
preferentes y warrants (sin que excedan un 5% del Valor liquidativo del Fondo). Al menos un 80 por ciento de los valores en
los que invierte el Fondo serán valores de empresas que estén en el MSCI Europe Index que es un índice general de valores
de renta variable paneuropeos que incluye a dieciséis países. El Fondo podrá invertir hasta un 10 por ciento de su Valor
liquidativo en valores de emisores establecidos o con una parte importante de sus activos o negocios en países del este de
Europa y que coticen o se negocien en un mercado regulado en estos países.
El gestor revisa los niveles de riesgo de inversión mensualmente como mínimo, prestando especial atención al VaR y al
apalancamiento cuando este último existe.
El VaR del Skandia European Equity Fund se ha reducido ligeramente en el último año, un resultado que deriva de la caída
de los números con gran volatilidad durante 2008 en relación con el modelo, compensada por la incertidumbre continuada en
Europa que ha mantenido los números VaR a un nivel elevado histórico. A finales de 2011, el VaR del Fondo era del
16,63%. El VaR mínimo, medio y máximo fue de 12,72, 15,09 y 18,84 respectivamente. El VaR máximo se alcanzó en
noviembre de 2011 tras el incrementado riesgo de que los países europeos dejaran de pagar.
El Fondo no emplea activamente apalancamiento y éste no ha excedido el nivel mínimo según lo revelado en el folleto del
Fondo.
VaR de 2011 VaR de 2010
VaR total 16,63% 17,99%
Valor de mercado del VaR total (EUR) 21.317.426 27.230.437
VaR con cobertura de divisas 15,03% 16,55%
Skandia European Opportunities Fund
La estrategia del Skandia European Opportunities Fund en relación a la gestión de riesgos de inversión depende del objetivo
de inversión del Fondo que es tratar de conseguir el crecimiento de activos a través de la inversión en una cartera bien
diversificada de valores de renta variable y otros relacionados con valores de renta variable de emisores europeos o de
emisores establecidos en Europa o fuera de Europa pero con una parte importante de sus activos y/u operaciones comerciales
en Europa. El Fondo puede invertir en acciones ordinarias o comunes, ADR, GDR y acciones preferentes y warrants (sin que
excedan un 5% del Valor liquidativo del Fondo) que coticen o se negocien en un mercado regulado en Europa. Las
inversiones estarán diversificadas en distintos países y sectores industriales y el Fondo invierte en al menos tres países
europeos.
El gestor revisa los niveles de riesgo de inversión mensualmente como mínimo, prestando especial atención al VaR y al
apalancamiento cuando este último existe.
El VaR del Skandia European Opportunities Fund se ha reducido ligeramente en el último año, un resultado que deriva de la
caída de los números con gran volatilidad durante 2008 en relación con el modelo, compensada por la incertidumbre
continuada en Europa que ha mantenido los números VaR a un nivel elevado histórico. A finales de 2011, el VaR del Fondo
era del 17,72%. El VaR mínimo, medio y máximo fue de 11,51, 15,90 y 21,84 respectivamente. El VaR máximo se alcanzó
en enero de 2011, pudiéndose haber inflado por una volatilidad histórica de los números, seguido de altos números en
noviembre de 2011, resultado del riesgo incrementado de que los países europeos dejaran de pagar.
El Fondo no emplea activamente apalancamiento y éste no ha excedido el nivel mínimo según lo revelado en el folleto del
Fondo.
VaR de 2011 VaR de 2010
VaR total 17,72% 20,69%
Valor de mercado del VaR total (EUR) 4.711.535 9.056.520
VaR con cobertura de divisas 17,70% 20,50%
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