BNDESPAR Prospecto Definitivo da 2ª Emissão ... - Banco Votorantim

FATORES DE RISCOque a Emissora disporá de recursos suficientes em caixa para fazer face ao pagamento dasDebêntures na hipótese de ocorrência de vencimento antecipado de suas obrigações, afetandodessa forma a capacidade dos Debenturistas de receber pontual e integralmente os valores quelhes forem devidos nos termos das Debêntures.Não há certeza de que haverá sucesso na excussão das Garantias ou de que o produto desua excussão será suficiente para quitar integralmente todas as obrigações decorrentes dasDebêntures.Na eventual ocorrência de vencimento antecipado das obrigações decorrentes das Debêntures,não há garantias de que haverá sucesso na excussão das Garantias ou de que o produto de suaexcussão será suficiente para quitar integralmente todas as obrigações decorrentes dasDebêntures.A excussão da Alienação Fiduciária está diretamente relacionada com o valor dos ImóveisAlienados Fiduciariamente e a existência de compradores interessados na aquisição de taisimóveis, no momento da excussão.Ademais, caso os Imóveis Alienados não sejam vendidos no âmbito de uma excussão judicial daAlienação Fiduciária, a legislação impõe aos Debenturistas a obrigação de receber os ImóveisAlienados Fiduciariamente em pagamento da Parcela Garantida, não havendo garantias de que osImóveis Alienados Fiduciariamente serão subsequentemente vendidos a terceiros ou, se forem,que os recursos recebidos pelos Debenturistas em decorrência de tal venda serão suficientes parapagar os valores referentes à Parcela Garantida quitada com a entrega dos Imóveis AlienadosFiduciariamente.A excussão da Cessão Fiduciária estará limitada ao valor dos alugueis mensais pago pelo(s)locatário(s) dos imóveis objeto da Alienação Fiduciária, e não há certeza de que todos os imóveisobjeto da Alienação Fiduciária estarão e/ou permanecerão locados, que os locatários estarãoadimplentes com o pagamento dos alugueis e/ou com o cumprimento das demais obrigaçõesconstantes dos respectivos contratos de locação ou que quaisquer locações não serão objeto dequestionamentos judiciais. Ainda, nos termos do Contrato de Cessão Fiduciária, a Outorgante nãoestá obrigada a observar qualquer percentual mínimo de Créditos Cedidos Fiduciariamente.Ademais, o procedimento de excussão das Garantias pode durar meses e não se concretizar noprazo desejado pelos Debenturistas.Nos termos da Escritura de Emissão e dos Contratos de Garantia, em caso de vencimentoantecipado das obrigações decorrentes das Debêntures, os recursos recebidos em pagamento dasobrigações decorrentes das Debêntures, inclusive em decorrência da excussão ou execução dequalquer das Garantias, na medida em que forem sendo recebidos, deverão ser imediatamenteaplicados na amortização ou quitação do saldo devedor das obrigações decorrentes dasDebêntures. Caso os recursos recebidos em pagamento das obrigações decorrentes dasDebêntures, inclusive em decorrência da excussão ou execução de qualquer das Garantias, nãosejam suficientes para quitar simultaneamente todas as obrigações decorrentes das Debêntures,113