BNDESPAR Prospecto Definitivo da 2ª Emissão ... - Banco Votorantim

Relacionamento da Emissora com o Santander Brasil .................................................................. 103OPERAÇÕES VINCULADAS À OFERTA ................................................................................................. 106Coordenador Líder ......................................................................................................................... 106Bradesco BBI ................................................................................................................................. 106BTG Pactual ................................................................................................................................... 107Citi .................................................................................................................................................. 107Itaú BBA ......................................................................................................................................... 107Santander Brasil ............................................................................................................................. 108DESTINAÇÃO DOS RECURSOS .............................................................................................................. 110CAPITALIZAÇÃO ....................................................................................................................................... 111FATORES DE RISCO ................................................................................................................................. 112Fatores de Risco Relacionados à Oferta e às Debêntures ................................................................ 112A percepção de riscos em outros países, especialmente em outros países de economiaemergente, poderá afetar o valor de mercado de títulos e de valores mobiliários brasileiros,incluindo as Debêntures. ................................................................................................................ 112As obrigações da Emissora constantes da Escritura de Emissão estão sujeitas a hipótesesde vencimento antecipado. ............................................................................................................ 112Não há certeza de que haverá sucesso na excussão das Garantias ou de que o produto desua excussão será suficiente para quitar integralmente todas as obrigações decorrentesdas Debêntures. ............................................................................................................................. 113As Garantias poderão ser questionadas, pois foram outorgadas por terceiro garantidor (aOutorgante) e não pela própria Emissora. ..................................................................................... 114Risco de ocorrência sinistro com as edificações existentes. ......................................................... 114Risco de Alienação Fiduciária sobre Diversas Matrículas Imobiliárias. ......................................... 114Os Créditos Cedidos Fiduciariamente são decorrentes de um único contrato de locação,que (i) termina em prazo anterior à Data de Vencimento da Primeira Série e à Data deVencimento da Segunda Série; (ii) pode não ser renovado; e (iii) independentemente deseu prazo, está sujeito a término antecipado por diversos motivos. Ademais, caso todos ouqualquer dos Imóveis Alienados Fiduciariamente não esteja(m) locado(s), a Outorgantenão tem obrigação de incluir novos direitos creditórios na Cessão Fiduciária. ............................. 115A Taxa DI utilizada para a remuneração das Debêntures pode ser considerada nula emdecorrência da Súmula n.º 176 do Superior Tribunal de Justiça. .................................................. 115A baixa liquidez do mercado secundário brasileiro de debêntures pode dificultar odesinvestimento nas Debêntures por seus titulares. ..................................................................... 116Eventual rebaixamento na classificação de risco das Debêntures poderá dificultar acaptação de recursos pela Emissora, bem como acarretar redução de liquidez dasDebêntures para negociação no mercado secundário e impacto negativo relevante naEmissora. ........................................................................................................................................ 116As Debêntures da Primeira Série e/ou as Debêntures da Segunda Série poderão ser objetode resgate antecipado na hipótese de extinção, limitação e/ou não divulgação da Taxa DIe/ou do IPCA. ................................................................................................................................. 116A participação de investidores que sejam considerados Pessoas Vinculadas na Ofertapoderá promover a má formação na taxa de remuneração final das Debêntures. ....................... 1176