Document de référence 2011 (.pdf 2.11 Mo) - Nexity
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EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT<br />
Présentation générale du Groupe<br />
Tableau <strong>de</strong>s flux <strong>de</strong> trésorerie<br />
(enmillions d’euros)<br />
31/12/<strong>2011</strong><br />
12 mois<br />
31/12/2010<br />
12 mois<br />
31/12/2009<br />
12 mois<br />
Capacité d’autofinancement après coût du financement et impôts 131,7 133,3 121,7<br />
Variation du BFR liée à l’activité (hors impôts) 14,1 176,2 61,3<br />
Variation du BFR d’impôts et autres 26,9 37,3 16,5<br />
Flux <strong>de</strong> trésorerie liés aux activités opérationnelles 172,7 346,8 199,4<br />
Flux <strong>de</strong> trésorerie liés aux investissements financiers 171,6 (4,1) 517,1<br />
Flux <strong>de</strong> trésorerie liés aux investissements opérationnels (10,7) (10,1) (8,1)<br />
Flux <strong>de</strong> trésorerie liés aux opérations <strong>de</strong> financement (183,9) (37,1) (466,5)<br />
Acquisitions et cessions d’actions propres (1,3) (65,9) 0,1<br />
Divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s versés par <strong>Nexity</strong> SA (313,6) (85,7) (79,5)<br />
Variations <strong>de</strong> trésorerie <strong>de</strong> pério<strong>de</strong> (165,1) 143,9 162,6<br />
9.1.3 Synthèse <strong>de</strong> l’activité<br />
L’activité du Groupe s’est inscrite en <strong>2011</strong> dans un marché du logement aux évolutions contrastées: marché du logement neuf en<br />
retrait sur l’année <strong>de</strong> 10,5 % par rapport à 2010 (source : Medat), volumes <strong>de</strong> transaction dans le marché <strong>de</strong> l’ancien à <strong>de</strong>s niveaux<br />
historiquement élevés, remontée <strong>de</strong>s taux <strong>de</strong> crédit aux particuliers et progression <strong>de</strong>s prix <strong>de</strong> vente avec une différenciation<br />
croissante entre les marchés <strong>de</strong> la région parisienne et <strong>de</strong> la province, soutenue par l’absence <strong>de</strong> stocks <strong>de</strong>logements neufs<br />
achevés. En immobilier d’entreprise, les volumes d’investissement ont à nouveau atteint en <strong>2011</strong> un niveau élevé, loin cependant<br />
<strong>de</strong>s plus hauts niveaux historiques. Toutefois, l’environnement macroéconomique à fin <strong>2011</strong> reste caractérisé par <strong>de</strong> fortes<br />
incertitu<strong>de</strong>s avec une croissance économique faible voire une récession temporaire, une remontée attendue <strong>de</strong>s taux d’intérêt<br />
pour les crédits immobiliers accordés aux particuliers dans un contexte plus général <strong>de</strong> restriction prévisible <strong>de</strong>s financements<br />
bancaires, une volatilité élevée <strong>de</strong>s marchés financiers exacerbée par la crise <strong>de</strong>s <strong>de</strong>ttes souveraines <strong>de</strong> la zone Euro, ainsi que<br />
l’incertitu<strong>de</strong> quant à la politique économique et notamment celle du logement qui sera mise en place à l’issue <strong>de</strong>s élections<br />
prési<strong>de</strong>ntielles et législatives.<br />
9.1.4 Faits marquants<br />
L’année <strong>2011</strong> a été marquée par les événements suivants:<br />
• dans l’Immobilier rési<strong>de</strong>ntiel: 11.424 réservations enregistrées en <strong>2011</strong>, proche du nombre <strong>de</strong> réservations 2010<br />
(11.854 réservations) dans un marché en baisse <strong>de</strong> 10,5 %;<br />
• dans l’Immobilier d’entreprise: prises <strong>de</strong> comman<strong>de</strong>s totales <strong>de</strong> 644millions d’euros HT (dont les opérations croisées<br />
Rocher-Vienne et T8 à Paris), cession <strong>de</strong> l’immeuble <strong>de</strong> bureaux Sesto EdisonI à Milan et l’incendie survenu enmars<strong>2011</strong>sur<br />
le site <strong>de</strong> l’immeuble <strong>de</strong> bureaux Basalte à La Défense;<br />
• dans les Servicesimmobiliers aux particuliers: cession à Pierre&Vacances <strong>de</strong> l’activité d’exploitation <strong>de</strong> rési<strong>de</strong>nces gérées<br />
sous l’enseigne Citéa;<br />
• dans les Servicesimmobiliers aux entreprises: création d’une structure commune avec La Française AM, détenue à 75,36 %<br />
par <strong>Nexity</strong> et à 24,64 % par La Française AM. Cette structure qui a reçu en apports les activités <strong>de</strong> services immobiliers aux<br />
entreprises <strong>de</strong>s <strong>de</strong>ux groupes permet <strong>de</strong> créer un nouvel acteur se plaçant en France aux premiers rangs en matière <strong>de</strong> property<br />
management et à la 4 e place en matière <strong>de</strong> conseil et transaction tertiaire;<br />
• cession par <strong>Nexity</strong> Participations <strong>de</strong> sa participation <strong>de</strong> 32,07 % dans la foncière Eurosic pour un montant <strong>de</strong> 195,7millions<br />
d’euros en numéraire;<br />
118 - <strong>Document</strong> <strong>de</strong> référence / <strong>2011</strong><br />
<strong>Nexity</strong>