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EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT
Comparaison des exercices clos le 31décembre 2009 etle31décembre 2010
9.3.2.1 IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
Le résultat opérationnel courant du pôle Immobilier résidentiel atteint 136,9millions d’euros soit un niveau de marge (7,9 %)
en léger retrait par rapport à 2009. Cette baisse, conforme aux anticipations du Groupe, s’explique, en logement, par la moindre
contribution au résultat des opérations anciennes, naturellement plus génératrices de marges car ayant bénéficié de la forte
croissance du marché immobilier jusqu’en 2008. Elle s’explique également par le poids des ventes réalisées auprès des investisseurs
sociaux avec des marges limitées et par les efforts commerciaux consentis au moment de la crise de 2008 qui se sont traduits
par un point bas de la marge du Logement sur le premier semestre 2010 (7,2 %).
Le résultat à l’International tient notamment compte de l’impact des charges liées au démarrage de l’activité et du résultat
bénéficiaire de la première opération livrée en Italie.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
(enmillions d’euros) 2010 2009
Logement 125,3 142,3
% du chiffre d’affaires 8,0 % 8,5 %
Lotissement 12,2 8,2
% du chiffre d’affaires 7,6 % 5,7 %
International (0,6) (1,5)
Total Immobilier résidentiel 136,9 149,0
% du chiffre d’affaires 7,9 % 8,2 %
9.3.2.2 IMMOBILIER D’ENTREPRISE
Le résultat opérationnel courant du pôle Immobilier d’entreprise s’élève à 15,7millions d’euros en 2010, en forte baisse par
rapport à 2009 (- 55,4 %). Le taux de marge s’élève à 4,2 %, contre 7,4 % en 2009.
Le taux de marge de l’Immobilier d’entreprise France baisse de 2,5points. Les marges des années précédentes bénéficiaient des
bonnes conditions commerciales dans lesquelles les opérations en cours de construction en 2008 avaient été signées en 2006.
En l’absence de nouvelles opérations, les structures à l’International ont été en sous-activité en 2010. À cela s’ajoutent des
charges non récurrentes de restructuration et de dépréciation d’un terrain résiduel en Espagne.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
(enmillions d’euros) 2010 2009
Immobilier d’entreprise France 24,7 37,0
% du chiffre d’affaires 6,6 % 9,1 %
Immobilier d’entreprise International (9,0) (1,9)
Total Immobilier d’entreprise 15,7 35,1
% du chiffre d’affaires 4,2 % 7,4 %
Nexity Document de référence / 2011 - 139