Document de rÃ©fÃ©rence 2011 (.pdf 2.11 Mo) - Nexity

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10 TRÉSORERIE ETCAPITAUX 10.1 TRÉSORERIE ........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................144 10.1.1 Flux de trésorerie liés à l’activité .................................................................................................................................................................................................................................................................................................144 10.1.2 Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement......................................................................................................................................................................................................................................145 10.1.3 Flux de trésorerie liés aux opérations de financement .........................................................................................................................................................................................................................................146 10.2 FINANCEMENT .................................................................................................................................................................................................................................................................................................................146 10.3 ENGAGEMENTS HORS BILAN ..........................................................................................................................................................................................................................................................................148 10.4 PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES DE NATURE FINANCIÈRE AUXQUELS EST EXPOSÉ LE GROUPE ............................................................149 10.4.1 Risque de liquidité ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................149 10.4.2 Risque de taux d’intérêt ........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................149 10.4.3 Risque de change .........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................149 Nexity Document de référence / 2011 - 143
10 TRÉSORERIE ETCAPITAUX Trésorerie Les informations financières présentées dans ce chapitreproviennent des comptes consolidés du Groupe. Ces comptes sont établis conformé ment aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) et aux interprétations IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee) telles qu’adoptées dans l’Unioneuropéenne et les normes IFRS telles que publiées par l’IASB (International Accounting Standards Board). 10.1 TRÉSORERIE Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles qui représentent 172,7millions d’euros en 2011 intègrent la capacité d’autofinancement après coût du financement et i mpôts (131,7millions d’euros) et la variation du BFR (41,0millions d’euros). Les flux de trésorerie liés aux investissements financiers (171,6millions d’euros) tiennent compte de l’encaissement du prix de cession de la participation dans Eurosic pour 195,7millions d’euros. Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement correspondent à un désendettement net de 183,9millions d’euros. Après versement de dividendes de 313,6millions d’euros (soit un dividende de 104,0millions d’euros au premier semestre et un dividende exceptionnel de 209,6millions d’euros au second), la trésorerie diminue de 165,1millions d’euros au cours de l’exercice 2011mais reste à un niveau élevé (492,5millions d’euros). TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE (enmillions d’euros) 2011 2010 Capacité d’autofinancement après coût du financement et impôts 131,7 133,3 Variation du BFR lié à l’activité (hors impôts) 14,1 176,2 Variation du BFR d’impôts et autres 26,9 37,3 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 172,7 346,8 Flux de trésorerie liés aux investissements financiers 171,6 (4,1) Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels (10,7) (10,1) Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (183,9) (37,1) Acquisition et cession d’actions propres (1,3) (65,9) Dividendes versés par Nexity SA (313,6) (85,7) Variations de trésorerie de période (165,1) 143,9 10.1.1 Flux de trésorerie liés à l’activité Capacité d’autofinancement après coût du financement et impôts La marge brute d’autofinancement du Groupe reste stable à 131,7millions d’euros en 2011, contre 133,3millions d’euros en 2010. Elle correspond au résultat net, corrigé principalement des variations de valeur de goodwills, des dépréciations et des résultats des soc iétés mises en équivalence. Variation des besoins en fonds de roulement Le besoin en fonds de roulement (BFR) du Groupe correspond à la somme des stocks et des créances d’exploitation nets des dépréciations, diminuée des dettes d’exploitation, y compris les variations de périmètre de l’exercice. 144 - Document de référence / 2011 Nexity
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