Document de référence 2011 (.pdf 2.11 Mo) - Nexity

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TRÉSORERIE ETCAPITAUX
Financement
La décomposition par nature des emprunts sur établisseme nts de crédit et autres, sur la base des montants contractuels, est
la suivante:
EMPRUNTS SUR ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET AUTRES
(enmillions d’euros) Autorisation 2011 Utilisation 2011 Utilisation 2010
Crédit corporate holding 200,0 – 235,0
Crédit non affecté Logement 285,0 – 22,5
Dette sur acquisitions minoritaires 2,4 2,4 39,3
Crédit sur acquisitions de cabinets d’ADB 4,7 4,7 6,7
Total dettes corporate 492,1 7,1 303,5
Crédits affectés aux opérations 327,7 132,9 140,7
Total contractuel 819,8 140,0 444,2
Retraitements IFRS (1) 14,2 14,8
Total emprunts sur établissements de crédit et autres 154,2 459,0
(1) Les retraitements IFRS intègrent la mise à la juste valeur des dérivés et l’étalement des frais d’emprunts.
Les dettes d’acquisitions comprennent:
• une ligne de crédit d’un montant initial maximum de 210,5millions d’euros, ramené à 200millions d’euros depuismai2011
et 170millions d’euros de façon ferme à compter demai2012. Cette ligne de crédit, qui procède de la restructuration au
cours du 1 er semestre 2011 d’un emprunt de même montant, n’était pas utilisée au 31décembre2011. Son échéance a été
prorogée demai2013 jusqu’au 31décembre2014;
• un crédit d’un montant résiduel de 24,5millions d’euros, tiré en totalité au 31décembre 2010, et qui a été remboursé
intégralement par anticipation enjanvier2011;
• des crédits spécifiques liés aux acquisitions de cabinets d’administration de biens pour un total résiduel de 4,7millions
d’euros au 31décembre2011; et
• des dettes relatives aux options de ventes et différés de paiement sur acquisitions de sociétés qui concernent les engagements
de rachat sur le solde d’actions de sociétés consolidées pour un montant de 2,4millions d’euros. Leur échéancier est fonction
de la date probable d’exécution des obligations contractuelles.
Dans l’Immobilier résidentiel, le Groupe bénéficie de la part d’un pool bancaire d’un concours non affecté de 285millions d’euros.
Ce concours bancaire, non utilisé au 31décembre2011, a été prorogé de 18 mois jusqu’au 30juin2015 au cours du premier
semestre 2011. Des crédits spécifiques peuvent être également mis en place pour les opérations dites “importantes” (excédant
20mil lions d’euros de chiffre d’affaires TTC) et pour les opérations réalisées en copromotion ou en Italie.
Dans l’Immobilier d’entreprise, des concours bancaires adossés peuvent être mis en place pour les opérations dont le financement
n’est pas assuré par l’investisseur au fur et à mesure de l’avancement.
Sur les Autres activités, l’endettement est lié au financement des opérations de régénération urbaine (Villes&Projets) et
d’opérations des activités d’Investissements (co-investissements).
À findécembre2011, les emprunts et dettes financières de 140,0millions d’euros comprennent 7,1millions d’euros d’endettement
corporate moyen terme et 132,9millions d’endettement bancaire liés à des dettes projets.
Le Groupe dispose d’autorisations d’emprunts pour un total de 819,8millions d’euros et en utilise 140,0millions d’euros. La capacité
de tirage sur les autorisations de crédit corporate non utilisées représente 485millions d’euros, mobilisables à tout moment.
Les principaux covenants financiers des contrats de prêts sont décrits à la note26 des états financiers.
L’ensemble des ratios financiers liés à ces covenants est respecté au 31décembre2011.
Nexity Document de référence / 2011 - 147