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EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT
Comparaison des exercices clos le 31décembre 2010 etle31décembre2011
9.2.3 Résultat opérationnel
Le résultat opérationnel qui s’élève à 113,5millions d’euros tient compte du résultat opérationnel courant (202,4millions
d’euros) et des variations de valeur des goodwills (- 88,9millions d’euros).
Des pertes de valeurs ont été comptabilisées sur le pôle Services et Réseaux pour 88,9millions d’euros suite aux tests réalisés
à la clôture 2011. Pour ce qui concerne les Services, cet ajustement reflète essentiellement l’effet mécanique dans le calcul,
de la progression des taux de CMPC retenus (augmentation de la prime de risque constatée sur les marchés). Pour les activités
de Franchises et de Distribution en réseau, l’ajustement provient de la progression des taux de CMPC retenus et d’une révision
de la progression des capacités bénéficiaires à moyen terme des activités concernées, dans un contexte de marché dégradé.
9.2.4 Résultat net
Les postes qui contribuent à la formation du résultat net au-delà du résultat opérationnel sont les suivants:
9.2.4.1 RÉSULTAT FINANCIER
Le résultat financier s’établit à - 7,5millions d’euros, contre - 22,2millions d’euros en 2010.
RÉSULTAT FINANCIER
(enmillions d’euros) 2011 2010
Charges d’intérêts (13,5) (22,7)
Produits d’intérêts et sur cessions de VMP 9,0 6,2
Coût de l’endettement financier net (4,5) (16,5)
Autres charges et produits financiers (3,0) (5,7)
Total (7,5) (22,2)
Le coût de l’endettement financier net passe de - 16,5millions d’euros au 31décembre 2010 à - 4,5millions d’euros au
31décembre2011, compte tenu principalement de la diminution de l’encours moyen de dettes utilisées (242millions d’euros
de dettes moyennes en 2011, contre 446millions en 2010). La trésorerie à court terme dont dispose le Groupe profite d’une
progression de ses taux de rémunération, générant des produits qui progressent de 6,2millions d’euros à 9,0millions d’euros
en 2011.
Les autres charges et produits financiers s’élèvent à - 3,0millions d’euros, contre - 5,7millions d’euros en 2010.
134 - Document de référence / 2011
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