Document de rÃ©fÃ©rence 2011 (.pdf 2.11 Mo) - Nexity

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ANNEXE États financiers consolidés au 31décembre2011 1 Note 26 Endettement net, lignes de crédit, instruments dérivés 26.1 Endettement net (enmilliers d’euros) Solde au 31/12/2011 Solde au 31/12/2010 Emprunts et dettes financières non courants 10.029 214.635 Emprunts sur établissements de crédits et autres (courant) 144.180 244.395 Emprunts sur établissements de crédit et autres 154.209 459.030 Comptes courants – passif et dettes assimilées 27.409 26.877 Comptes courants – actif et autres créances (25.240) (18.514) Autres dettes et autres créances financières 2.168 8.363 Placements à terme – (100.847) Trésorerie et équivalents de trésorerie (545.452) (702.941) Banques créditrices (découverts bancaires) 52.904 45.273 Trésorerie nette et autres (492.548) (657.668) Total endettement net (trésorerie) (336.171) (291.121) L’impact de la mise à la juste valeur des dettes n’a pas été mesuré compte tenu de la structure de l’endettement (voir note26.5). 26.2 Lignes de crédit Les lignes de crédit utilisées sont présentées à partir des montants contractuels des contrats de crédit. Au 31décembre2011, le montant de 140millions d’euros diffère de la valeur consolidée (154,2millions d’euros), compte tenu des retraitements relatifs à la mise à la juste valeur des dérivés et à l’étalement des frais d’emprunts. AUTORISATIONS ET UTILISATIONS (enmillions d’euros) Dettes non courantes 31/12/2011 31/12/2010 Dettes courantes Total utilisation dettes Autorisation Utilisation Autorisation Crédit corporate holding – 200,0 235,0 235,0 Crédit non affecté Immobilier résidentiel – 285,0 22,5 285,0 Options de vente accordées aux minoritaires 2,4 2,4 2,4 39,3 39,3 Crédit sur acquisition d’administrateurs de biens 2,5 2,2 4,7 4,7 6,7 6,7 Total dette corporate 4,9 2,2 7,1 492,1 303,5 566,0 Crédits affectés aux opérations – 132,9 132,9 327,7 140,7 295,7 Total lignes de crédit 4,9 135,1 140,0 819,8 444,2 861,7 L’encours des emprunts et dettes financières, s’élève à 140millions d’euros au 31décembre2011. Les autorisations de crédit négociées avec les établissements bancaires s’élèvent à 819,8millions d’euros au 31décembre2011. Le Groupe bénéficie de capacités d’emprunt dans le cadre de lignes de crédits renouvelables ou affectées à des programmes immobiliers. Les emprunts et dettes financières sont pour l’essentiel eneuros et à taux variables indexés sur l’Euribor 3mois. Nexity Document de référence / 2011 - 285
1 États ANNEXE financiers consolidés au 31décembre2011 De façon classique, les contrats d’emprunts sont assortis de l’engagement par l’emprunteur au respect d’un certain nombre de conditions, essentiellement financières, telles que résumées ci-après: Crédit corporate holding Les lignes de crédit corporate holding comprennent: • une ligne de crédit d’un montant initial maximum de 210,5millions d’euros ramené à 200millions d’euros depuismai2011 et 170millions d’euros à compter demai2012. Cette ligne de crédit qui procède de la restructuration au cours du 1 er semestre 2011 d’un emprunt de même montant, n’était pas utilisée au 31décembre2011. Son échéance a été prorogée demai2013 jusqu’au 31décembre2014. Au titre de cette ligne de crédit, le Groupe s’est engagé à respecter certains ratios financiers, dont les suivants, calculés chaquesemestre sur 12mois glissants: Situations semestrielles Ratio dette nette consolidée /Fonds propres consolidés ≤ 2 Ratio dette nette consolidée hors dettes projets /EBITDA (1) ≤ 3 Ratio EBITDA (1) / Coût de l’endettement financier net ≥ 2,5 (1) L’EBITDA est égal au résultat opérationnel consolidé après neutralisation de l’impact du déstockage des frais financiers, majoré des dotations opérationnelles nettes auxamortissements et provisions et diminué des reprises de provisions opérationnelles. Ces ratios sont respectés au 31décembre2011. Cette ligne de trésorerie oblige à consentir aux prêteurs les mêmes sûretés réelles que celles qui pourraient être données à d’autres tiers. Elle stipule des cas de remboursement anticipé obligatoire, pour autant qu’elle soit utilisée, en particulier si le taux de détention du groupe BPCE dans le capital de Nexity, devenait inférieur à 5 %, sauf en cas de renonciation par l’ensemble des banques prêteuses; • un crédit d’un montant résiduel de 24,5millions d’euros, tiré en totalité au 31décembre 2010, et qui a été remboursé intégralement par anticipation enjanvier 2011. Crédit non affecté Immobilier résidentiel Pour le pôle Immobilier résidentiel, le Groupe bénéficie de la part d’un pool bancaire d’un concours non affecté d’un montant maximum de 285millions d’euros à échéancejuin 2015 (compte tenu d’une prorogation de 18mois signée au cours du 2 e trimestre 2011). Cette ligne de crédit n’était pas utilisée au 31décembre2011. Ce contrat stipule des cas de remboursement anticipé obligatoire, en particulier si le taux de détention du Groupe des titres de Nexity Logement et/ou de Foncier Conseil devenait inférieur à 85 %. Dans le cadre de ce crédit, le Groupe doit respecter les mêmes ratios financiers que pour le crédit sur croissance externe, et Nexity Logement doit respecter, sur une base consolidée, certains ratios financiers, dont les suivants, calculés chaquesemestre sur 12mois glissants: Situations semestrielles Ratio endettement financier net /Fonds propres consolidés ≤ 2 Ratio endettement financier net /EBITDA (1) ≤ 3 Ratio EBITDA (1) /Coût de l’endettement financier net ≥ 2,5 (1) L’EBITDA est égal au résultat opérationnel consolidé après neutralisation de l’impact de déstockage des frais financiers, majoré des dotations opérationnelles nettes auxamortissements et provisions et diminué des reprises de provisions opérationnelles. Ces ratios sont respectés au 31décembre2011. 286 - Document de référence / 2011 Nexity
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