Prospecto IPO - Daycoval

Operações de captação no mercado
As despesas com operações de captação no mercado aumentaram 38,4%, atingindo R$133,6 milhões
em 2005, comparado com R$96,5 milhões em 2004, devido principalmente ao: (i) aumento no volume
médio de depósitos a prazo, passando de R$521,6 milhões em 2004 para R$585,0 milhões em 2005; e
(ii) despesas de juros e imposto de renda sobre remessa de juros, relativas às emissões de títulos no
exterior realizadas durante o exercício de 2005, que totalizaram R$252,9 milhões no final de 2005,
comparado com R$107,9 milhões em 2004.
No quadro a seguir, estão demonstradas de forma analítica as despesas de captação:
Exercícios findos em 31 de dezembro de
2004 % do Total 2005 % do Total Variação (%)
(R$ milhões, exceto percentuais)
Depósitos interfinanceiros (8,9) 9,2% (9,1) 6,8% 2,2%
Depósitos a prazo (82,8) 85,8% (105,8) 79,2% 27,8%
Captações no mercado aberto (3,8) 3,9% (5,7) 4,3% 50,0%
Recursos de aceites e emissão de títulos (1) (1,0) 1,1% (13,0) 9,7% 1.200,0%
Total de Captações (96,5) 100,0% (133,6) 100,0% 38,4%
(1) As despesas geradas pelas emissões de títulos no exterior não incluem as receitas de variação cambial incidente sobre
estas operações, que são registradas na rubrica de “Outras receitas operacionais”.
Operações de empréstimos e repasses
As despesas com operações de empréstimos e repasses aumentaram para R$7,4 milhões em 2005,
comparado com o resultado positivo de R$0,4 milhão em 2004, devido principalmente à reclassificação
realizada apenas nas demonstrações financeiras do exercício encerrado em 31 de dezembro de 2004,
das receitas de variações cambiais oriundas da valorização do real frente ao dólar norte-americano, que
foram suficientes para compensar as despesas com juros dos empréstimos efetuados no exterior.
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
O aumento de 8,6% na provisão para créditos de liquidação duvidosa, atingindo R$16,5 milhões em
2005, comparado com R$15,2 milhões em 2004, foi devido principalmente ao aumento no volume de
operações de crédito.
Resultado Bruto da Intermediação Financeira
Em virtude dos fatores descritos acima, o resultado bruto da intermediação financeira aumentou 19,0%,
atingindo R$159,2 milhões em 2005, comparado com R$133,8 milhões em 2004.
Outras Receitas (Despesas) Operacionais
As outras receitas (despesas) operacionais aumentaram 33,0%, de R$46,4 milhões em 31 de dezembro
de 2004 para R$61,7 milhões no mesmo período em 2005. A tabela abaixo detalha as variações das
contas componentes das outras receitas (despesas) operacionais:
Exercícios findos em 31 de dezembro de
2004 % do Total (1) 2005 % do Total (1) Variação (%)
(R$ milhões, exceto percentuais)
Receitas de prestação de serviços ........................ 6,6 2,7% 8,4 2,6% 27,3%
Despesas de pessoal ............................................. (19,6) (8,0%) (28,5) (9,0%) 45,4%
Outras despesas administrativas ........................... (23,1) (9,4%) (40,6) (12,8%) 75,8%
Despesas tributárias............................................... (7,8) (3,2%) (10,9) (3,4%) 39,7%
Resultado de participações em controladas .......... - - - - -
Outras receitas operacionais.................................. 9,0 3,7% 26,4 8,3% 193,3%
Outras despesas operacionais............................... (11,5) (4,7%) (16,5) (5,2%) 43,5%
Total ....................................................................... (46,4) (18,9%) (61,7) (19,5%) 33,0%
(1) Calculado sobre as receitas da intermediação financeira.
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