Prospecto IPO - Daycoval

Instrumentos financeiros derivativos
O saldo da conta de instrumentos financeiros derivativos aumentou 120,6%, atingindo R$7,5 milhões em
31 de dezembro de 2005, comparado com R$3,4 milhões em 31 de dezembro de 2004, devido
principalmente ao lançamento de opções de dólar.
Obrigações por empréstimos e repasses
O saldo da conta de obrigações por empréstimos e repasses diminuiu 64,5%, atingindo R$43,3 milhões
em 31 de dezembro de 2005, comparado com R$122,1 milhões em 31 de dezembro de 2004, devido
principalmente ao pagamento de parcela substancial da linha de crédito captada junto a banqueiro no
exterior.
Outras obrigações
O saldo da conta de outras obrigações apresentou aumento, atingindo R$129,6 milhões em 31 de
dezembro de 2005, comparado com R$103,1 milhões em 31 de dezembro de 2004, devido
principalmente ao provisionamento de impostos e contribuições sobre o lucro e provisão para riscos
fiscais.
Patrimônio Líquido
O patrimônio líquido aumentou 9,4%, atingindo R$365,7 milhões em 31 de dezembro de 2005,
comparado com R$334,4 milhões em 31 de dezembro de 2004, devido principalmente ao lucro obtido
no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2004.
Situação Financeira
Liquidez
Nossa política de gestão de ativos e passivos visa garantir que nossa posição de capital esteja de
acordo com nosso perfil de risco e com as normas e diretrizes regulamentares aplicáveis.
Particularmente,nossa política visa evitar descasamentos significativos entre ativos e passivos, otimizar
nossa relação risco/retorno e assegurar a disponibilidade de liquidez suficiente para honrar saques de
depósitos, efetuar pagamentos de outros passivos no vencimento, conceder empréstimos ou outras
formas de crédito a nossos clientes e atender às nossas próprias necessidades de capital de giro.
Procuramos garantir acesso contínuo a uma fonte diversificada de financiamentos a custos eficientes,
dentro da estrutura da nossa política de gestão de ativos e passivos, que estipula limites com relação a
fatores de risco, sensibilidade, gaps e concentração em certos instrumentos, como títulos governamentais.
Os principais temas e assuntos referentes à gestão de ativos e passivos, bem como das questões
relacionadas com liquidez e recursos de capital, são tratados em reuniões mensais dos nossos comitês.
Tais comitês discutem e avaliam nossa posição de liquidez de modo a determinar o nível mínimo de
liquidez e, se necessário, realizam reuniões extraordinárias para avaliar nossa posição de liquidez em
resposta a mudanças macroeconômicas inesperadas.
Para nos proteger de eventuais crises de liquidez, preventivamente adotamos um nível de liquidez
elevado. Estabelecemos um mínimo de 30% dos depósitos a prazo, que é mantido em caixa ou títulos
com alta liquidez por meio de monitoramento diário. Adicionalmente, adotamos, também, como política
preventiva, um prazo médio das captações sempre superior ao prazo médio das operações de crédito
concedidas. Além disso, políticas e ações corretivas para recuperação de liquidez ao nível mínimo
também são medidas preventivas que adotamos. Tal política preventiva têm se mostrado eficiente para
nos proteger das crises de liquidez. Um bom exemplo do sucesso de tal política foi o fato de não termos
sido impactados com os acontecimentos relacionados à quebra do Banco Santos em novembro de
2004, que gerou uma situação crítica de liquidez.
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