Prospecto IPO - Daycoval

Margem Líquida de Juros e Margem de Lucro
O quadro a seguir apresenta os saldos médios de nossos ativos totais, ativos remuneráveis, passivos
onerosos e patrimônio líquido médio, e certos índices a eles relacionados, para os exercícios e trimestre
indicados.
Demonstrações Financeiras Consolidadas
Trimestres findos em
Exercícios findos em 31 de dezembro de
31 de março de
2004 2005 2006 2006 2007
(R$ milhões, exceto percentuais)
Saldo médio dos ativos totais 1.089,5 1.395,0 2.316,4 1.832,6 3.141,9
Saldo médio dos ativos remuneráveis (1) 1.050,3 1.345,7 2.199,9 1.770,9 3.037,9
Saldo médio de passivos onerosos (2) 765,1 851,8 1.580,5 1.216,3 2.327,3
Saldo médio do patrimônio líquido
Lucratividade e eficiência
341,6 350,7 398,5 374,2 457,2
Margem líquida (3) Excedente dos ativos remuneráveis em relação aos
14,2% 13,1% 12,1% 2,1% 2,9%
passivos onerosos (4) 285,2 493,9 619,4 554,6 710,6
Retorno sobre o saldo do ativo médio (5) 6,4% 5,8% 3,7% 0,7% 2,0%
Rentabilidade média dos ativos remuneráveis (6) 23,3% 23,5% 21,7% 4,6% 5,2%
Encargos médios originados pelos passivos onerosos (7) 12,6% 16,5% 13,3% 3,5% 3,1%
Retorno sobre o saldo médio do patrimônio líquido (8) 20,5% 23,2% 21,4% 3,6% 13,8%
Índice de eficiência (9) __________________
26,8% 37,0% 38,3% 46,6% 23,3%
(1) Ativos remuneráveis são ativos que geram receitas decorrentes de operações financeiras.
(2) Passivos onerosos são passivos que geram despesas decorrentes de operações financeiras.
(3) Resultado bruto da intermediação financeira sem os efeitos da provisão para créditos de liquidação duvidosa como um percentual do
saldo médio de ativos remuneráveis. Em relação às discussões atinentes ao cálculo da “Provisão para créditos de liquidação duvidosa”
vide a seção “Análise e Discussão da Administração sobre a Situação Financeira e os Resultados Operacionais - Fatores que Podem
Afetar Nossa Situação Financeira e Nossos Resultados Operacionais - Principais Políticas Contábeis - Operações de Crédito e Provisão
para créditos de liquidação duvidosa”.
(4) A diferença entre o saldo médio dos ativos remuneráveis e dos passivos onerosos.
(5) Lucro líquido como um percentual do saldo do ativo médio.
(6) Receitas da intermediação financeira como um percentual do saldo médio de ativos remuneráveis.
(7) Despesas da intermediação financeira sem os efeitos da provisão para créditos de liquidação duvidosa, como um percentual do saldo
médio de passivos onerosos.
(8) Lucro líquido como um percentual do saldo médio do patrimônio líquido.
(9) Índice de eficiência é definido como a proporção, expressada na forma de percentual, entre (a) a soma das “despesas de pessoal” e
“outras despesas administrativas” menos a depreciação e amortização (inclusos em outras despesas administrativas) e (b) a soma do
“resultado bruto da intermediação financeira sem os efeitos da provisão para créditos de liquidação duvidosa” e “receitas de prestação de
serviços”. O índice de eficiência não está definindo pelas práticas contábeis adotadas no Brasil. O índice de eficiência não possui um
significado padronizado, e, portanto, a nossa definição de índice de eficiência pode não ser comparado ao índice de eficiência
apresentado por outras empresas. O índice de eficiência é utilizado pela nossa Administração para medir o nosso desempenho
operacional.
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