Prospecto IPO - Daycoval

Negociação na BOVESPA
A BOVESPA é uma entidade sem fins lucrativos de propriedade das corretoras-membro. Em 2000, o
mercado de renda variável foi reorganizado por meio da assinatura de memorandos de entendimentos
entre as bolsas de valores brasileiras. De acordo com esses memorandos, toas as negociações com ações
em bolsa passaram a ser negociadas na BOVESPA.
A negociação na BOVESPA só pode ser realizada pelas corretoras-membro e por um número limitado de
não-membros autorizados. As negociações ocorrem em uma sessão contínua de negociação entre as
10:00 horas e as 17:00 horas ou entre as 11:00 horas e as 18:00 horas, durante o período de horário de
verão, em um sistema eletrônico de negociação denominado Megabolsa. A BOVESPA também permite
negociações das 17:30 horas às 19:00 horas ou entre as 18:30 horas e as 19:30 horas, durante o período
de horário de verão, em um horário diferenciado de negociação denominado after market, conectado a
corretoras tradicionais e a corretoras que operam pela Internet. As negociações no after market estão
sujeitas a limites regulatórios sobre volatilidade de preços e sobre o volume de ações negociadas pelas
corretoras que operam pela Internet.
Em 31 de dezembro de 2006, a capitalização total de mercado das 347 companhias listadas na BOVESPA
foi equivalente a, aproximadamente, R$1,5 bilhões, enquanto as dez maiores companhias listadas na
BOVESPA representaram, aproximadamente, 46,1% da capitalização total de mercado de todas as
companhias listadas. Embora quaisquer das ações em circulação de uma companhia listada possam ser
negociadas em uma bolsa de valores brasileira, na maioria dos casos, menos da metade dessas ações
ficam efetivamente disponíveis para negociação pelo público, sendo o remanescente detido por pequenos
grupos de controladores, por entidades estatais ou por um acionista principal. É possível que um mercado
ativo e líquido para as Ações não se desenvolva, o que limitaria a capacidade do investidor de revender as
Ações. Ver Seção “Fatores de Risco – Riscos relativos às Ações”.
No mercado de renda variável, a liquidação das operações realizadas na BOVESPA ocorre três dias úteis
após a data da negociação, sem correção monetária do preço de compra. O vendedor deve entregar as
ações à CBLC no segundo dia útil após a data da negociação. A entrega e o pagamento das ações são
realizados por intermédio da CBLC, a câmara de compensação independente da BOVESPA. A CBLC é
contraparte central garantidora das operações realizadas na BOVESPA, realizando a compensação
multilateral tanto para as obrigações financeiras quanto para as movimentações de títulos. Segundo o
regulamento da CBLC, a liquidação financeira é realizada por meio do Sistema de Transferência de
Reservas do Banco Central. A movimentação de títulos é, porém, realizada no sistema de custódia da
CBLC. Tanto as entregas quanto os pagamentos têm caráter final e irrevogável.
Para manter um melhor controle sobre volatilidade, a BOVESPA adotou um sistema circuit breaker, por
meio do qual as sessões de negociação podem ser suspensas por um período de 30 minutos ou uma hora,
sempre que os índices da BOVESPA caírem abaixo dos limites de 10,0% ou 15,0%, respectivamente, com
relação ao índice de fechamento registrado na sessão de negociação anterior.
Regulamentação de Investimentos Estrangeiros
Investidores estrangeiros podem registrar seus investimentos em ações amparados pela Lei 4.131, ou pela
Resolução CMN 2.689 e Instrução CVM 325 que dispõem a aplicação e o registro de investidor não
residente no mercado de capitais. A Resolução CMN 2.689 favorece o tratamento fiscal a investidores não
residentes no Brasil, contanto que não sejam residentes em paraísos fiscais (i.e., países que não impõem
tributo ou em que a renda é tributada a alíquotas inferiores a 20,0%), de acordo com as leis fiscais
brasileiras.
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