Prospecto IPO - Daycoval

em circulação no Brasil. Nessa mesma data, o crédito para o financiamento de veículos representava
32,7% de todos os créditos ao consumidor em circulação no Brasil.
A tabela a seguir apresenta a evolução do crédito ao consumidor em circulação, por produto:
Saldo em Aberto (R$ bilhões) (1)
31 de dezembro de 2005 31 de dezembro de 2006 Variação %
Saldo (R$ % do Total Saldo (R$ % do Total
bilhões) de Créditos bilhões) de Créditos
Cheque especial.................................................... 12,8 7,6 13,8 6,7 7,6
Crédito pessoal...................................................... 68,4 40,7 85,8 42,0 25,5
Crédito pessoal (excluído o consignado)........... 32,6 19,4 33,0 19,7 1,4
Crédito consignado ............................................ 35,8 21,3 52,8 22,3 47,4
Financiamento de veículos.................................... 54,3 32,3 67,0 32,7 23,3
Financiamento por cartão de crédito..................... 12,5 7,4 14,9 7,3 19,5
Crediário ................................................................ 10,1 6,0 10,7 5,2 5,4
Outros.................................................................... 10,0 5,9 12,3 6,0 23,7
Total ......................................................................
__________
(1) Não inclui cooperativas de crédito.
Fonte: Banco Central.
168,1 100,0 204,5 100,0 21,7
O cheque especial é um produto geralmente oferecido por instituições que aceitam depósitos à vista.
São em geral grandes bancos de varejo, incluindo os grandes conglomerados estrangeiros. As taxas
são relativamente altas e, por esta razão, acreditamos que os consumidores façam uso dessa linha de
crédito como último recurso.
O crédito pessoal (empréstimos sem destinação específica) caracteriza-se por taxas de juros
relativamente altas para compensar taxas de inadimplência igualmente elevadas. Esse tipo de crédito é
freqüentemente utilizado por consumidores que dispõem de crédito limitado, não havendo garantias
complementares, nem vinculação dos recursos a determinados fins. Os grandes bancos de varejo
oferecem esse produto à sua base de clientes por meio de sua rede de agências, enquanto os bancos
de pequeno e médio porte, focados em um determinado nicho, operam por intermédio de pequenas
unidades nas principais cidades do Brasil.
O mercado de financiamento de veículos é basicamente dominado por grandes bancos de varejo, que
vêm gradativamente ganhando posições anteriormente ocupadas por instituições vinculadas às próprias
montadoras. As taxas de juros nesse mercado são extremamente competitivas e o acesso a um
financiamento atraente representa uma importante vantagem. As instituições de menor porte que atuam
nesse mercado têm, na maioria dos casos, seu foco voltado ao segmento de semi-novos. As taxas de
inadimplência são relativamente baixas e os empréstimos são atrelados ao bem financiado, o qual
poderá ser recuperado e leiloado em caso de inadimplência.
O financiamento por cartão de crédito é dominado por grandes bancos de varejo que operam bandeiras
próprias, em associação com bandeiras internacionais como MasterCard e VISA. Esse tipo de
financiamento apresenta índices de inadimplência relativamente altos e, em conseqüência, elevadas
taxas de juros para os consumidores.
O crediário oferecido pelas redes varejistas envolve o financiamento de bens de consumo, incluindo
bens duráveis, como materiais de construção, eletrodomésticos, e também bens não duráveis, como
vestuário e alimentos. O mercado de crediário é o mais fragmentado entre todos os segmentos de
crédito ao consumidor no Brasil. As grandes redes varejistas tradicionalmente financiam as compras de
seus clientes, mas, recentemente, foram celebrados alguns acordos entre as redes e bancos
interessados em assumir essas operações de financiamento.
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