Prospecto IPO - Daycoval

O mercado para serviços financeiros e bancários no Brasil é altamente competitivo. A privatização dos
bancos estatais e a entrada de bancos estrangeiros no mercado brasileiro, nos últimos anos, fizeram
com que o mercado bancário brasileiro e o mercado de outros serviços financeiros ficassem ainda mais
acirrados. Tradicionalmente, nossos principais concorrentes nos segmentos em que atuamos têm sido
bancos de médio porte especializados. Todavia, alguns bancos de grande porte iniciaram recentemente
processos de aquisição de bancos menores, especializados na concessão de crédito a empresas do
segmento de Middle Market e pessoal. Essas aquisições podem ser seguidas por outros bancos de
grande porte (nacionais ou estrangeiros), podendo representar o início de um novo processo de
consolidação, que poderá alterar de maneira relevante o atual cenário competitivo do setor bancário.
O aumento da concorrência pode limitar nossa capacidade, e de nossos concorrentes, de aumentar a
base de clientes e expandir o volume de operações, resultando na redução das margens de lucro sobre
atividades auferidas atualmente, e aumentando a disputa pelas oportunidades de investimento (para
uma discussão mais detalhada sobre a concorrência que enfrentamos em nossos negócios, ver as
Seções “Fatores de Risco” e “Descrição dos Negócios – Concorrência”).
Acreditamos que possuímos uma estrutura capaz de enfrentar o eventual acirramento da concorrência,
em razão de nossa solidez, credibilidade, agilidade e profundo conhecimento dos segmentos em que
atuamos, dentre outros fatores. Tais características foram de extrema importância em outros momentos
de alteração do mercado e nos permitiram, inclusive, enfrentar diversas crises na economia brasileira e
no Sistema Financeiro Nacional com grande estabilidade.
Nossos Pontos Fortes
Atribuímos aos seguintes pontos fortes a nossa posição de liderança entre os bancos de médio porte:
Presença Significativa e Marcante no Segmento de Middle Market
Atuamos no segmento de Middle Market desde o final da década de 80. Este segmento tem apresentado um
crescimento significativo nos últimos anos, fruto da combinação entre os baixos níveis de endividamento das
pequenas e médias empresas e do desenvolvimento observado neste segmento, em vista do atual cenário
de maior estabilidade econômica e redução da taxa de juros. Estabelecemos um sólido e estreito
relacionamento com nossos clientes, oferecendo serviços de reconhecida qualidade e uma ampla gama de
produtos creditórios que, além de atenderem às particularidades do segmento de Middle Market, são
customizados em linha com suas necessidades. Acreditamos que nossa rede de agências e demais canais
de distribuição, junto com nossa equipe de gerentes comerciais altamente especializados, nos proporcionam
eficiência e proximidade no atendimento aos nossos clientes, bem como agilidade em nosso processo de
aprovação de crédito, porém sem afetar o conservadorismo dos nossos critérios de concessão de crédito.
Essas características representam diferenciais significativos em relação a bancos não especializados, nos
posicionando de forma favorável frente ao desenvolvimento deste segmento no Brasil.
Solidez e Perfil de Risco Conservador
Desenvolvemos nossas atividades tendo como fundamentos: (i) a manutenção de uma sólida posição
financeira; e (ii) a adoção de políticas conservadoras de crédito e investimento. Buscamos manter um
controle rígido de liquidez, tendo como política manter, no mínimo, 30,0% de nossos depósitos em caixa.
Ademais, visando minimizar riscos de liquidez, procuramos evitar descasamentos entre operações ativas e
passivas por meio da utilização de fontes de captação de recursos diversificadas e com prazos mais
extensos. Em 31 de março de 2007, nossas principais fontes de captação de recursos dividiam-se em
depósitos interfinanceiros, depósitos a prazo, captações no mercado aberto e recursos de aceites e
emissões de títulos, compondo 4,4%, 49,0%, 21,9% e 14,8% do total de nossos passivos,
respectivamente. Adicionalmente, na mesma data, obtivemos um Índice da Basiléia de 21,7%, valor
consideravelmente superior aos 11,0% exigidos pela regulamentação do Banco Central e superior à média
dos bancos atualmente listados na BOVESPA. Nossa solidez financeira é atestada por nossos ratings
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