Prospecto IPO - Daycoval

Adicionalmente, possuímos um plano de contingência para momentos de crise de liquidez. Tal plano
inclui ações que vão desde a utilização de limites suplementares, sejam linhas de crédito locais ou
externas, redução no volume de operações de crédito, interrupção parcial ou total na concessão de
novas linhas e cessão de créditos.
Por sua vez, nossa tesouraria é responsável pela gestão de nossa liquidez e fontes de recursos
financeiros, o que inclui a realização de investimentos em Reais e em moeda estrangeira. A tesouraria
mantém o que acreditamos ser um equilíbrio adequado de distribuições de vencimento e diversificação
de fontes de recursos financeiros. Com base em nossos níveis de recursos e na nossa capacidade de
obter acesso a recursos financeiros, acreditamos que nossa liquidez total é suficiente para cumprir as
obrigações atuais que temos com os nossos clientes e detentores de nossos títulos, bem como suportar
as nossas possíveis futuras mudanças nos níveis de ativos e passivos e nossas necessidades para
capital de giro.
Fontes de Captação de Recursos
Nossas fontes de captação de recursos se distribuem em: (i) depósitos a prazo, representando, em 31
de março de 2007, 49,0% do total de recursos captados, equivalente a R$1.289,6 milhões; (ii) depósitos
interfinanceiros, que compreendiam 4,4% do total da captação de recursos, proveniente de outras
instituições financeiras, funding esse complementar à diversificação das fontes de captação; (iii)
captações no mercado aberto, que, por sua vez, no mesmo período considerado, concentra 21,9% do
total de recursos captados, decorrentes do financiamento diário da carteira de títulos públicos; (iv)
recursos e aceites e emissão de títulos, com 14,8% do total, decorrentes das emissões externas que
efetuamos; e (v) obrigações por empréstimos e repasses, com 4,7% de participação do total de recursos
captados, sendo que dos R$ 123,9 milhões, R$106,0 milhões se referem à cessão de crédito para o
Daycoval FIDC.
Historicamente, temos diversificado nossas fontes de captação, o que têm sido adequado ao nosso
controle de liquidez, pois nos têm proporcionado a possibilidade de mantermos um saldo de caixa
elevado conforme explicamos anteriormente, que, em períodos de crise de liquidez, se mostrou
eficiente. Temos mantido índices de liquidez significativamente superiores aos 30% dos depósitos a
prazo, índice que estabelecemos como mínimo.
Uma de nossas principais políticas é a de diversificação de nossas fontes de captação de recursos no
sentido de obtermos uma maior eficiência de custos. Atualmente nosso custo médio de captação por
meio de depósitos a prazo é de aproximadamente 103% do CDI, o que consideramos adequado às
nossas atividades de crédito. Temos como um dos pontos principais em nossa política de captação o
alongamento dos prazos e esforços em manter os mesmos níveis de custos que praticamos atualmente.
Além disso, é possível verificar que a concentração nesta modalidade de fonte de captação diminuiu
sensivelmente desde 2004. Em 2004, concentrava 57,5% do total de recursos captados e passou a
representar 47,0% ao final de 2006. De fato, atribuimos grande importância a tal carteira, dado o
potencial crescimento que ela pode ter e pela representatividade que ela possui na composição do
funding total da instituição.
Acreditamos que, a estrutura de capital tal qual como se encontra atualmente é adequada no sentido de
nos fornecer o funding necessário para originar operações de crédito. A presente Oferta fortalecerá a
nossa base de capital e permitirá uma melhora em nossos ratings de crédito, o que acreditamos que
possibilitará ampliar os volumes e os prazos médios de nossos depósitos. Isso se dará por meio de
custos mais reduzidos e, desta forma, possibilitará a a otimização de nossa estrutura de captação.
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