Prospecto IPO - Daycoval

Bancos
BANCO DAYCOVAL S.A.
O Banco Daycoval vem ampliando e desconcentrando suas receitas. Os acionistas têm como filosofia retornar, sob a
forma de investimento, a maior parte dos lucros gerados pelo banco. O patrimônio líquido se mantém superior ao
limite mínimo exigido, de 11%, sendo o Índice da Basiléia de 20,42% em 31/12/2006. Na mesma data, registrou
Patrimônio Líquido (PL) aproximado de R$ 437,7 milhões (R$ 365,6 milhões em 2005) e lucro líquido de R$ 85,1
milhões (R$ 81,5 milhões em 2005), gerando um retorno sobre o PL final de 19,4% a.a. (22,3% em 2005).
O total de ativos encerrou o ano em R$ 3.035,7 milhões, o que representa 41% de incremento nos últimos 12 meses,
fundamentalmente proporcionado pelo aumento da carteira de crédito e títulos valores mobiliários e derivativos (R$
455,9 milhões em 2006 ante R$ 247 milhões em 2005), todo ele contabilizado como disponível para a venda.
Denotando fortes indícios de crescimento, o banco abriu novas agências (para 2007 está planejado a inauguração de
mais 4) e ampliou o número de funcionários (217 em 2004, 266 em 2005 e 360 em 2006).
Fatores Positivos
• Baixa alavancagem (saldo de crédito representa cerca de 3,5 vezes o patrimônio líquido);
• Elevado nível de liquidez (entre 40% e 50% dos depósitos em caixa);
• Índice da Basiléia elevado (20,4% em dez/06);
• Boa qualidade e pulverização da carteira de crédito, reforçado pela garantia em recebíveis;
• Forte crescimento da carteira de crédito (61% em 2006);
• Expansão do número de agências e de funcionários. Atualmente possui 14, com previsão de que sejam
inauguradas mais 4 em 2007;
• Experiência adquirida ao longo dos anos pelos sócios e pelos executivos envolvidos no core business do Banco;
• Autenticidade dos lucros obtidos, calcado na eficiência da gestão e no crescimento de crédito;
• Menor vulnerabilidade a momentâneos encarecimentos no custo de captação e de restrição de liquidez;
• Os acionistas participando diretamente nas operações e em todos os processos, proporcionando agilidade no
processo decisório.
Fatores em Observação
• As decisões estratégicas estão centralizadas nos acionistas, característica que pode acarretar uma diminuição
da agilidade com o crescimento do volume e da quantidade das operações;
• Tendência de aumento da concorrência, com a entrada de grandes bancos no crédito consignado em folha de
pagamento, bem como maior disposição para atuar no segmento de médias empresas;
• Como banco de nicho, apresenta menor diversificação de negócios, porém vem agregando receitas com novas
modalidades de crédito ao varejo e com a oferta de novos produtos juntos aos clientes que já possui;
• O segmento de middle market apresenta maior vulnerabilidade às mudanças econômicas.
PERFIL
O Daycoval iniciou suas operações em 1968, com a criação da Daycoval DTVM e da Valco Corretora de Valores
pelos irmãos Ibrahin Dayan e Sasson Dayan, atuais controladores do Banco.
O Banco Daycoval S.A. Banco Múltiplo foi criado em maio 1989, com a transformação da distribuidora em banco
múltiplo, juntamente com a Valco Corretora, que foi posteriormente vendida. É um banco de médio porte, controlado
100% por membros da família Dayan. É o principal negócio dos acionistas e atua com as carteiras comercial, de
investimento, financeira e câmbio (a partir de 1995).
480
2