Departamentul de Cercetări Socio-Umane al Institutului de Istorie „G

302 Smaranda Nicoleta Lup Pop 2
constituie creşterea valorii noii firme rezultate sau a celei care
achiziţionează, valorificând oportunităţile pieţei, crescând competitivitatea
şi performanţele economice, reducând costurile, diversificând riscurile etc.
Toate aceste variabile pot avea ca rezultantă o valoare suplimentară, care
derivă din tranzacţia în sine, şi care se numeşte sinergie.
Mijloacele de creştere prin fuziuni şi achizitii au căpătat o
popularitate acerbă mai ales in SUA, unde au jucat un rol important în
restructurarea economică între anii 1980–1990, iar din secolul 21,
fuziunile şi achiziţiile internaţionale au devenit din ce în ce mai
populare 1 . O serie de companii, din dorinţa de a fi cât mai
competitive, optează pentru creştere prin fuziuni şi achiziţii, fără o
analiză complexă a companiei ţintă, făcută înainte de desfăşurarea
tranzacţiei, ajungând să descopere nepotrivirile strategice abia în
procesul de integrare. Problema insuccesului unor tranzacţii de acest
gen este dată de obicei de imposibilitatea celor două entităţi de a-şi
combina culturile, structurile şi operaţiunile 2 .
Performanţa în fuziuni şi achiziţii este dată de trei factori:
alegerea ţintei strategice (să alegem compania potrivită), latura
organizaţională – capacitatea de integrare a companiei ţintă (compania
ce va fi cumpărată să posede resursele necesare pentru a se integra în
noua entitate) şi preţul (cheltuiala financiară să nu depăşească
beneficiile potenţiale ce vor rezulta din tranzacţie). Altfel spus,
performanţa m&a = f (strategică, organizaţională, financiară) 3
O sarcină fundamentală în cazul fuziunilor şi achiziţiilor este de a
postula cea mai bună cale prin care două companii îşi integrează
structurile, sistemele şi culturile pentru a se ajunge la sinergie. În acest
context, compania face trecerea de la expectanţă (potenţial) la
1 M. A. HITT, J. S. HARRISON, R. D. IRELAND, Strategic
Management Cconcepts: Competitiveness and Globalization, 8 th ed.,
Cengage Learning, Canada, 2009, p. 183.
2 M. A. HITT, J. S. HARRISON, R. D. IRELAND, Mergers and
Acquisitions: A Guide to Creating Value for Stakeholders, Oxford University
Press, New York, 2001, p. 7.
3 Th. STRAUB, Reasons for Frequent Failure in Mergers and
Acquisitions: A Comprehensive Aanalysis, Deutscher Universitätsverlag,
Wiesbaden, 2007, p. 4 –10.