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D. Bessau: Bewertung von Innovationsprojekten 145
dabei ist C0 der Kapitalwert, Et sind die periodenspezifischen Einzahlungen, At sind die periodenspezifischen
Auszahlungen, i ist der gesuchte Zinssatz, und t gibt die jeweilige Periode
von 0 bis zum Laufzeitende T an. Für den Kapitalwert C0=0 wird der interne Zinsfuß i berechnet.
Der so ermittelte interne Zinsfuß kann nun mit einem externen Kalkulationszins verglichen
werden. Ist dieser kleiner als der interne Zinsfuß, so ist das Projekt vorteilhaft für das Unternehmen.
Die Berechnung des Break-Even-Points einer Produktinnovation gibt Auskunft darüber, wann
das Projekt die Gewinnschwelle erreicht. Konkret wird diejenige Produktstückzahl bestimmt,
bei welcher der Neuproduktgewinn gleich Null ist und sich der Übergang von der Verlust- in
die Gewinnzone vollzieht (Gewinnschwelle). Zur Berechung muss angenommen werden,
dass:
1. konstante Preise vorliegen,
2. konstante variable Kosten vorliegen und
3. die Fixkosten ebenfalls konstant sind.
Folgende Definitionsgleichungen sind für die Berechnung des Break-Even-Points eines Projekts
nötig:
1. G = U - K
G: Gewinn; U: Umsatz
2. K Kf
K v + = K: Gesamtkosten; Kf: Fixkosten; Kv: variable Gesamtkosten
3. K v = k v * x
kv: variable Stückkosten; x: Ausbringungsmenge
4. U = p*
x
p: Produktpreis
Die Berechnung des gesuchten Break-Even-Points erfolgt über Umformungen, indem der
Gewinn gleich Null gesetzt wird:
5.
6.
K f + k v * B = p * x B x xB : Break-Even-Point
x
B =
K F
p - k
v
Grafisch lässt sich dies wie folgt beschreiben:
Umsatz,
Kosten in
DM
Fixkosten
Quelle: eigene Darstellung
Abbildung 4-28: Break-Even-Point
Umsatz
Break-Even-Point (Gewinn=0)
Gesamtkosten
Ausbringungsmenge (x)