ECOVIN - Institut für Produktion und Industrielles ...

202 K. Butzmann: Finanzierung von Innovationsprojekten durch Fremdkapital
schaftsverträge, Jahresabschlüsse, Bilanzen, Vermögensverzeichnisse, Organisationsstrukturen,
Auftragsbestände, Gewinnpotenzialrechnungen und Verzeichnisse der Sicherheiten analysiert.
Maßgebend für die Entscheidung des Kreditinstitutes ist letztlich die Vertrauenswürdigkeit
des potenziellen Kreditnehmers. Persönlichkeitsmerkmale wie Solidität, guter Ruf,
Ehrlichkeit, Weitsicht und Kostenbewusstsein geben dem Kreditinstitut das Gefühl, mit einem
vertrauenswürdigen Unternehmer zu verhandeln. In Anhang 4 werden die gebräuchlichen
Kriterien für eine Kreditwürdigkeitsprüfung durch Banken dargestellt, anhand derer eine
Selbsteinschätzung der Kreditwürdigkeit des eigenen Unternehmens vorgenommen werden
kann.
Innovativen KMU fällt es oft schwer, ihre Kreditwürdigkeit darzustellen. Fehlende Erfahrungen
im Umgang mit Kreditinstituten führen dazu, dass Unternehmenskonzeptionen nicht
überzeugend vermittelt werden. Es ist oft schwierig, den technisch meist nicht versierten Kreditbearbeitern
innovative Projekte verständlich zu machen. Objektiv bestehende Risiken, z.B.
hinsichtlich der Marktakzeptanz neuer Produkte oder Prozesse, führen zu unsicheren Aussagen
über die erwartete Umsatz- und Gewinnentwicklung. Gerade bei jungen Unternehmen
fehlen Vergangenheitswerte über die wirtschaftliche Entwicklung, auf die sich die Kreditbearbeiter
bei der Meinungsbildung stützen könnten. Mangelnde Risikobereitschaft von Banken
und zu wenig Verständnis für die Besonderheiten einer Branche führen dazu, dass es KMU
mit einem begrenzten Finanzierungsbedarf immer schwerer fällt, langfristige Bankdarlehen zu
erhalten. Banken können am Kapitalmarkt nur Forderungen verkaufen, für die sie ein Risikorating
nachweisen können. Das aufwendige Verfahren lohnt sich jedoch erst bei größeren
Kreditbeträgen und damit meist nur bei größeren Unternehmen. Daher wenden sich viele
deutsche Geschäftsbanken, aber auch Sparkassen und Genossenschaftsbanken größeren Mittelständlern
(ab ca. 50 Millionen DM Umsatz) zu.
Zur Einschränkung des Kreditrisikos wird erwartet, dass der Kreditnehmer Sicherheiten bietet.
Auf diese Sicherheiten kann der Kreditgeber im Falle einer Zahlungsunfähigkeit des Kreditnehmers
zur Durchsetzung der vertraglich festgelegten Ansprüche auf Zins- und Tilgungszahlung
zurückgreifen. Als Sicherheiten kommen Personalsicherheiten (Bürgschaften, Garantien,
Schuldbeitritte) oder Sachsicherheiten (Grundpfandrechte, Pfandrechte, Sicherungsübereignungen,
Eigentumsvorbehalte und Sicherungsabtretungen) in Frage. Unternehmer aus
den neuen Bundesländern können derartige Sicherheiten kaum bieten, da ihnen eine Ansammlung
von Vermögenswerten nur schwer möglich war.
Für Unternehmen, die nicht über ausreichende Sicherheiten für eine Kreditgewährung verfügen,
bieten Bürgschaftsprogramme (Kreditsicherungsprogramme der Bürgschaftsbanken,
Bürgschaftsprogramme der Deutschen Ausgleichsbank, Bundesbürgschaften) Kreditbürgschaften
an, die einen hohen Teil der Kreditsumme decken. Die Kosten für die Bürgschaft
sind relativ gering (0,5 bis 1 Prozent je Jahr).
Bankdarlehen sind zur ausschließlichen Finanzierung von Innovationsprojekten vor allem in
der Entstehungsphase von Unternehmen ungeeignet. Zum einen reicht oftmals die wirtschaftliche
Kraft innovativer KMU – vor allem in den neuen Bundesländern – noch nicht aus, um
Zinsen und Tilgung zahlen zu können. Zum anderen sind Kreditgeber aufgrund der unsicheren
wirtschaftlichen Gesamtsituation vieler innovativer KMU und der nur selten gegebenen
Besicherungsvoraussetzungen nur schwerlich bereit, Kredite in ausreichender Höhe zur Finanzierung
innovativer Vorhaben zu gewähren. Die Gefahr der Überschuldung eines Unternehmens
sollte vermieden, vorhandene Sicherheiten sollten nicht vorzeitig vergeben werden.
Für den Aufbau von Produktionspotenzialen und die Markteinführung innovativer Produkte
sowie für das Unternehmenswachstum ist der Kapitalbedarf in der Regel noch höher als in der
FuE-Phase. Unter Umständen werden vorhandene Sicherheiten für Darlehen in späteren Phasen
des Innovationsprozesses noch dringender benötigt.