Rapport et Comptes annuels - Chartbook.fid-intl.com

Fidelity
Funds
American Growth Fund
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : USD 852
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Au cours de l'exercice considéré, les actions américaines ont fortement progressé,
stimulées principalement par l'amélioration du contexte macroéconomique et par la
solidité des bilans des sociétés. Toutefois, une certaine volatilité est apparue par
intermittence, notamment en octobre suite à la paralysie des institutions fédérales et
face aux craintes concernant un dénouement précoce du programme de relance de
la Réserve fédérale (la Fed). Lors de sa réunion du mois de décembre, la Fed a
annoncé une baisse modeste de ses rachats d'obligations mensuels, suivie par des
réductions supplémentaires lors de ses réunions suivantes. Au niveau sectoriel, les
industries, la santé et la technologie ont généré les meilleurs résultats, tandis que
les rendements des opérateurs de télécommunications et des services publics sont
restés à la traîne.
Au cours de l'exercice annuel, le compartiment a devancé l'indice de comparaison,
en grande partie grâce à la sélection des actions dans les secteurs de la santé et
de la consommation courante. Dans le domaine de la santé, les avoirs dans
Valeant Pharmaceuticals International et dans les sociétés de biotechnologie
Alexion Pharmaceuticals et Onyx Pharmaceuticals ont augmenté les gains.
Parallèlement, les actions dans la chaîne de supermarchés Safeway ont affiché de
bons résultats après l'annonce de son acquisition par un concurrent. Une
surexposition sur la consommation non essentielle a également été profitable.
L'exposition sur le détaillant en ligne Amazon.com a stimulé les rendements car la
nouvelle version de sa liseuse Kindle a été bien accueillie par le public. Toutefois, la
répartition sur le spécialiste du logiciel de reconnaissance vocale Nuance
Communications a glissé face aux prévisions de croissance en berne de ses revenus
à court terme.
Le gestionnaire investit dans les sociétés orientées sur les secteurs qui,
historiquement, affichent une croissance à long terme, et plus particulièrement dans
celles qui jouissent d'un pouvoir de tarification et de perspectives intéressantes en
matière de rendement du capital. Le vieillissement de la population figure parmi les
vecteurs actuellement exploités par le portefeuille. Le gestionnaire détient par
exemple UnitedHealth Group qui est susceptible de profiter des réformes de santé
du gouvernement. Dans le secteur industriel, le compartiment a adopté une position
nouvelle dans le fabricant de machines-outils Caterpillar, misant ainsi sur la
réindustrialisation aux États-Unis. Cette action offre désormais un meilleur profil de
risque / rendement en raison d'une remontée anticipée de la croissance de ses
unités d'équipement BTP et de ses systèmes d'alimentation. Dans les secteurs de la
consommation, les avoirs sélectionnés anticipent une augmentation du pouvoir
d'achat de la classe moyenne des pays émergents.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(USD) (%)
UnitedHealth Group 21.276.095 2,50
Gilead Sciences 20.688.862 2,43
Graham Holdings 19.577.238 2,30
Google (A) 19.471.995 2,28
Danaher 19.317.986 2,27
Caterpillar 18.411.924 2,16
Parker Hannifin 18.293.916 2,15
CSX 18.195.806 2,13
FMC 17.167.574 2,01
TE Connectivity 16.912.812 1,98
VENTILATION SECTORIELLE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
Santé 25,11
Technologies de l'information 22,58
Consommation non essentielle 19,11
Industries 15,46
Matériaux 6,78
Consommation courante 3,88
Énergie 2,05
Finances 1,88
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement performance
à partir de
Partager
classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
annualisé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
Partager
classe
annualisé
Actions A (USD) 30.06.1997 07.07.1997 24,1% 19,7% 102,7% 132,5% 15,2% 242,9% 157,6% 7,6%
Actions A-ACC (USD) 04.12.2006 04.12.2006 24,2% 102,7% 15,2% 29,5% 3,6%
Actions A-ACC (EUR) 04.12.2006 04.12.2006 17,9% 93,4% 14,1% 19,7% 2,5%
Actions A-ACC (EUR) (couvertes) 10.03.2008 10.03.2008 23,7% 19,1% 94,8% 121,8% 14,3% 26,0% 50,9% 3,8%
Actions E-ACC (EUR) 01.09.2000 11.09.2000 17,1% 86,5% 13,3% -37,6% -3,4%
Actions Y (USD) 09.10.2013 09.10.2013 - - - 14,3% -
Actions Y-ACC (USD) 22.10.2007 22.10.2007 25,1% 110,3% 16,0% 22,5% 3,2%
*Indice de comparaison : Standard & Poor's 500 (Gross) jusqu'au 31 décembre 1998. Depuis cette date, l'indice est Standard & Poor's 500 (Net).
Indice de comparaison couvert en euro : Standard & Poor's 500 Hedged EUR (Net).
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9. 12