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Fidelity
Funds
Global Industrials Fund
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : EUR 181
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Au cours de l'exercice, les actions internationales ont progressé dans le cadre des
données économiques favorables publiées aux États-Unis et des signes de reprise
de la zone euro. Alors qu'une réduction anticipée des rachats d'obligations
mensuels de la Réserve fédérale américaine a déclenché une certaine volatilité en
début de période, les investisseurs ont par la suite pris en compte ce dénouement.
Toutefois, les signes d'un ralentissement de l'activité économique chinoise ont
soulevé des questions quant au ralentissement de la demande, en particulier en
matières premières. Par ailleurs, les troubles politiques en Ukraine et les conditions
climatiques extrêmes en Amérique du Nord ont affecté les prix du pétrole et du gaz.
Dans un tel climat, les actions de l'énergie et des industries ont brutalement grimpé,
tandis que les matériaux sont restés à la traîne.
Au cours de l'exercice, l'indice de comparaison a surpassé le compartiment en
dépit des bons rendements absolus de ce dernier. Ces résultats ont découlé
principalement de l'exposition sur Serco Group dont les rendements ont été
fortement affectés par un problème de contrat de marquage électronique pour le
gouvernement britannique. Serco Group a depuis lors obtenu l'approbation du
gouvernement concernant son programme de renouvellement organisationnel et a
nommé un nouveau PDG. Une nouvelle position dans Koninklijke Philips a affaibli les
résultats du portefeuille après la publication de projections prudentes concernant
ses gains pour 2014 car une appréciation de l'euro a affaibli ses bénéfices
internationaux. Heureusement, les investisseurs ont privilégié la restructuration de
Ingersoll Rand et Invensys, racheté par la suite par Schneider Electric. Sur un autre
segment, des bénéfices ont été prélevés dans Delphi Automotive et Volkswagen.
Outre la reprise cyclique de la demande, ce constructeur automobile et ce fabricant
de composants automobiles ont profité d'excellentes dynamiques de croissance.
Parmi celles-ci, les innovations des nouveaux systèmes de transmission, le contenu
électronique accru et les fonctions de sécurité intelligentes.
Le gestionnaire recherche des sociétés intéressantes en termes de croissance et de
qualité, ou sous-estimées, ou sujettes à un revirement de situation. Il privilégie les
perspectives d'une reprise du marché américain de la construction non-résidentielle.
Il favorise également les producteurs de gaz américains dans le secteur de
l'énergie étant donné la réduction considérable des réserves de gaz naturel suite
aux conditions climatiques extrêmes. Par conséquent, les prix du gaz devraient
rester supérieurs aux moyennes historiques car les États-Unis cherchent à
reconstituer ces réserves. Toutefois, le gestionnaire reste prudent envers les actions
minières étant donné le ralentissement de l'économie chinoise.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(EUR) (%)
Exxon Mobil 7.112.253 3,93
Honeywell International 4.502.913 2,49
Chevron 4.134.905 2,29
Union Pacific 3.972.479 2,20
Volkswagen (Pref'd) 3.842.746 2,13
United Parcel Service (B) 3.542.584 1,96
Suncor Energy 3.524.936 1,95
EMCOR Group 3.437.028 1,90
Wolseley 3.407.714 1,88
Galliford Try 3.291.416 1,82
VENTILATION GÉOGRAPHIQUE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
États-Unis 38,74
Royaume-Uni 14,68
Canada 7,25
Japon 5,76
France 4,52
Suisse 4,07
Allemagne 3,46
Pays-Bas 2,98
Brésil 1,86
Luxembourg 1,83
Australie 1,76
Autriche 1,58
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement performance
à partir de
Partager
classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
annualisé
Partager
classe
accumulé
Index *
accumulé
Partager
classe
annualisé
Actions A (EUR) 01.09.2000 01.09.2000 9,7% 10,1% 80,8% 79,3% 12,6% 101,1% 76,2% 5,2%
Actions A (GBP) 08.09.2000 02.10.2000 6,4% 65,8% 10,6% 181,4% 7,9%
Actions E-ACC (EUR) 01.09.2000 11.09.2000 8,9% 74,2% 11,7% 79,5% 4,4%
Actions W-ACC (GBP) 11.03.2014 11.03.2014 - - - 0,1% -
Actions Y (EUR) 09.10.2013 09.10.2013 - - - 7,2% -
Actions Y-ACC (EUR) 25.03.2008 25.03.2008 10,6% 87,8% 13,4% 38,9% 5,5%
*Indice de comparaison : FTSE Global Cyclical Sectors (5% Capped) jusqu'au 29 septembre 2006. Depuis cette date, l'indice est Custom MSCI AC World Energy, Materials & Industrials (Net).
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9.
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