Rapport et Comptes annuels - Chartbook.fid-intl.com

Fidelity
Funds
United Kingdom Fund
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : GBP 99
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Au cours de l'exercice annuel, le marché britannique des actions a progressé car
l'amélioration de l'économie domestique, qui semble sur le chemin d'une reprise
lente mais régulière, a soutenu la confiance des investisseurs. Les mesures
annoncées par les banques centrales du monde entier et, notamment, les
spéculations concernant un dénouement monétaire de la Réserve fédérale
américaine (la Fed) ont dominé le marché. Ces inquiétudes et ces tensions
géopolitiques, en particulier en Syrie et en Crimée, ont déclenché une certaine
volatilité des actions. Dans l'ensemble, l'amélioration de l'appétit pour le risque au
cours de l'exercice annuel a conduit à une demande accrue pour les PME qui
devraient profiter d'une reprise de l'économie domestique. Au niveau sectoriel, la
santé, les télécommunications et les services de consommation ont généré les
meilleurs résultats, tandis que les rendements des titres des secteurs de la
technologie, des biens de consommation et des services publics sont restés à la
traîne.
Au cours de l'exercice, le compartiment a devancé l'indice de comparaison, en
grande partie grâce aux actions des compagnies aériennes sélectionnées.
International Consolidated Airlines Group (IAG) a augmenté la valeur en raison
d'une amélioration de ses bénéfices prévisionnels découlant d'une remontée des
marges de British Airways et d'une reprise continue de la compagnie aérienne
espagnole Iberia, qui appartiennent toutes deux à IAG. L'avoir dans la compagnie
aérienne à bas coût easyJet a également stimulé la performance car la forte
croissance de ses bénéfices annuels et l'augmentation du volume de passagers ont
soutenu ses actions. Le groupe pharmaceutique Shire a également apporté une
contribution notable aux résultats car l'augmentation de ses ventes de produits et
ses économies de coût ont étayé ses perspectives de gains prévisionnelles.
Toutefois, l'avoir dans la société de sous-traitance britannique Serco Group a
souffert lors de la publication d'un avertissement soulignant que ses bénéfices
pâtiraient du retard de certains contrats avec le gouvernement britannique, bien
que ses perspectives à long terme semblent toujours favorables.
Depuis quelque temps, le gestionnaire a une vision positive des sociétés
domestiques britanniques et américaines. Il a réorienté le portefeuille en
abandonnant les marchés émergents afin de s'intéresser aux grands gagnants
industriels qui sont tournés vers les marchés développés. Le gestionnaire découvre
de bonnes opportunités dans des sociétés dont la majorité des ventes provient du
Royaume-Uni, comme le promoteur immobilier Taylor Wimpey, les télédiffuseurs ITV
et British Sky Broadcasting Group, et la société de sous-traitance Capita.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(GBP) (%)
GlaxoSmithKline 7.010.834 7,10
Lloyds Banking Group 6.354.886 6,44
HSBC Holdings 5.856.108 5,93
Shire 5.660.033 5,74
Barclays 5.030.611 5,10
Rolls-Royce Holdings 4.296.386 4,35
Wolseley 4.053.666 4,11
Vodafone Group 3.769.870 3,82
International Consolidated Airlines Group 3.716.018 3,77
Prudential 3.196.705 3,24
VENTILATION SECTORIELLE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
Finances 25,19
Consommation non essentielle 20,69
Santé 19,94
Industries 17,98
Consommation courante 5,34
Télécommunications 3,82
Matériaux 3,24
Énergie 3,23
Technologies de l'information 0,08
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement performance
à partir de
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Index *
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classe
annualisé
Actions A (GBP) 01.10.1990 01.10.1990 11,1% 10,5% 88,6% 98,2% 13,5% 449,6% 694,8% 7,5%
Actions A-ACC (EUR) 02.04.2014 02.04.2014 - - - 0,3% -
Actions Y-ACC (GBP) 25.03.2008 25.03.2008 11,9% 94,1% 14,2% 64,2% 8,5%
*Indice de comparaison : FTSE All Share.
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9.
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