Rapport et Comptes annuels - Chartbook.fid-intl.com

Fidelity
Funds
Greater China Fund
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : USD 451
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Les actions de la Grande Chine ont affiché de bons résultats grâce aux gains
générés à Taïwan et à Hong Kong, tandis que les actions chinoises sont restées à la
traîne face à un ralentissement inquiétant de la croissance. En Chine, l'annonce d'un
certain nombre de réformes a permis d'endiguer cette chute. Les technologies de
l'information ont généré les meilleurs résultats sectoriels, stimulées par l'utilisation
grandissante d'Internet, la chute des prix des smartphones et la démocratisation du
cloud. Les secteurs de la consommation non essentielle, des industries et de la
consommation courante ont également grimpé. Les domaines de l'énergie, de la
finance, des services publics et des télécommunications ont reculé.
Au cours de l'exercice, le compartiment a devancé l'indice de comparaison car un
positionnement sur le secteur des technologies de l'information s'est avéré
favorable. Les avoirs dans le développeur de jeux en ligne et de logiciels Kingsoft
et le fabricant de jeux en ligne et de messagerie instantanée Tencent Holdings ont
progressé. Ces deux sociétés ont généré des gains solides, soulignant leur potentiel
de croissance, et ont profité d'une plus grande confiance envers ce secteur. Une
sous-pondération sur China Mobile a amélioré la performance relative car le prix
de cette action a chuté face à une montée des investissements en immobilisation.
Sur un autre segment, la surexposition sur l'exploitant de casinos de Macao, Galaxy
Entertainment Group, a stimulé la performance au vu d'une excellente croissance
des bénéfices et de plans d'expansion solides. Dans l'arène de la consommation
courante, la répartition sur China Modern Dairy Holdings et China Mengniu Dairy a
augmenté la valeur. En revanche, une surpondération sur le fabricant d'écrans
tactiles TPK Holdings a succombé à la montée des pressions concurrentielles, qui
ont réduit son pouvoir de fixation des prix. China Pacific Insurance et Wharf
Holdings, des gestionnaires de biens immobiliers, ont également freiné les
rendements.
Le compartiment est fortement orienté sur le secteur des technologies de
l'information. Le gestionnaire a acheté un nouvel avoir dans NetEase Inc (ADR) afin
d'exploiter son excellente filière de lancement de produits en ligne. Taiwan
Semiconductor Manufacturing est la position active la plus importante du
compartiment car une demande élevée, une meilleure utilisation de ses capacités et
une gamme de produits favorable devraient augmenter ses gains. Les positions
dans les secteurs de la consommation non essentielle et courante ont profité d'un
changement des préférences des consommateurs, principalement en Chine. Le
compartiment est sous-pondéré sur la finance en raison des risques réglementaires
continus et de l'accroissement des « mauvaises » créances qui pèse sur les
perspectives des banques chinoises.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(USD) (%)
Taïwan Semiconductor Manufacturing 37.660.814 8,34
Tencent Holdings 24.955.312 5,53
AIA Group 22.024.181 4,88
Hutchison Whampoa 13.123.445 2,91
Industrial & Commercial Bank of China (H) 12.840.975 2,85
China Construction Bank 11.681.860 2,59
Hon Hai Precision Industry 11.182.897 2,48
China Petroleum & Chemical 11.146.895 2,47
MediaTek 10.397.504 2,30
CNOOC 8.666.871 1,92
VENTILATION GÉOGRAPHIQUE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
Chine 50,01
Taïwan 23,72
Hong Kong 23,64
Irlande 2,60
Singapour 0,20
Japon 0,09
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement performance
à partir de
Partager
classe
accumulé
Index *
accumulé
Partager
classe
accumulé
Index *
accumulé
Partager
classe
annualisé
Partager
classe
accumulé
Index *
accumulé
Partager
classe
annualisé
Actions A (USD) 01.10.1990 01.10.1990 6,4% 2,4% 76,8% 64,7% 12,1% 1.753,1% 1.587,6% 13,2%
Actions A (SGD) 09.07.2008 09.07.2008 8,3% 50,3% 8,5% 29,4% 4,5%
Actions E-ACC (EUR) 01.09.2000 11.09.2000 0,3% 62,6% 10,2% 42,5% 2,6%
Actions Y-ACC (USD) 25.03.2008 25.03.2008 7,2% 83,5% 12,9% 39,6% 5,6%
*Indice de comparaison : Hang Seng jusqu'au 30 avril 2001. MSCI Golden Dragon plus 10% HSBC jusqu'au 29 juin 2007. Depuis cette date, l'indice est MSCI Golden Dragon (Net).
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9.
50