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Fidelity
Funds
Emerging Europe, Middle East and Africa Fund
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : USD 928
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Les actions ont reculé dans la région de l'Europe émergente, du Moyen-Orient et de
l'Afrique. Les craintes concernant le ralentissement de l'activité manufacturière en
Chine ont été exacerbées par les multiples réductions du programme de relance
annoncées par la Réserve fédérale américaine. Toutefois, la décision des
législateurs américains de relever le plafond de la dette fédérale et de permettre
au pays d'éviter un défaut a éloigné les risques d'effondrement des actions. Le
marché turc a été affecté par les troubles politiques qui sévissent dans le pays. Les
actions russes ont, quant à elles, brutalement chuté car les investisseurs ont réagi à
l'annonce de l'annexion de la Crimée par Moscou. Par la suite, les États-Unis et
l'Union européenne ont annoncé des sanctions contre les personnes et les sociétés
proches du président russe Vladimir Poutine.
Au cours de l'exercice, le compartiment a devancé l'indice de comparaison. La
performance du compartiment a découlé de la sélection dans les secteurs de la
consommation non essentielle et des technologies de l'information, ainsi que d'une
sous-pondération sur les matériaux. Au niveau géographique, les avoirs sélectionnés
en Afrique du Sud ont soutenu la performance. Dans l'univers de la consommation
non essentielle, la société de médias Naspers (N) a amélioré les gains quand le
prix de son action a grimpé de concert avec celui de sa filiale Internet chinoise
Tencent Holdings. D'ailleurs, la stratégie d'investissement de cette dernière sur de
nouveaux segments comme le e-commerce a soutenu le cours de son action. La
position dans le fabricant de meubles Steinhoff International Holdings a également
stimulé les rendements en raison de son excellente position sur le marché
européen. Parallèlement, les actions de la société russe Yandex (A) ont progressé
étant donné son leadership sur le marché national du moteur de recherche Internet.
Les actions de Turkiye Halk Bankasi ont, quant à elles, glissé en raison d'une
instabilité politique en Turquie.
Sur les marchés émergents, les consommateurs consacrent une grande partie de
leurs revenus à leur alimentation et autres produits essentiels. Cette attitude,
couplée à la progression des revenus et à la pénétration des réseaux de
communication et d'Internet, fait apparaître des opportunités d'investissement
intéressantes. Par conséquent, le compartiment est fortement exposé sur les
secteurs de la consommation. L'achat d'une position dans Steinhoff International
Holdings, un vendeur de meubles sud-africain qui est très présent en Europe et en
Afrique, est venu renforcer la répartition sur la consommation non essentielle. Dans
le secteur de l'énergie, les actions de Lukoil OAO ont été vendues en raison de ses
perspectives inquiétantes en matière de production pétrolière.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(USD) (%)
Naspers 59.502.060 6,41
Steinhoff International Holdings 47.469.018 5,11
Remgro 42.348.343 4,56
SberBank of Russia (Pref'd) 32.092.152 3,46
Surgutneftegas (Pref'd) 31.318.806 3,37
MTN Group 29.644.089 3,19
Magnit GDR 28.553.823 3,08
Bidvest Group 28.112.175 3,03
Brait 24.572.025 2,65
Turkiye Garanti Bankasi 23.259.818 2,51
VENTILATION GÉOGRAPHIQUE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
Afrique du Sud 51,43
Russie 17,73
Nigeria 8,02
Turquie 5,41
Israël 4,13
Kenya 2,91
Malte 2,65
Émirats arabes unis 1,98
Kazakstan 1,61
Royaume-Uni 0,83
Canada 0,79
Chypre 0,43
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement performance
à partir de
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
annualisé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
annualisé
Actions A (USD) 08.06.2007 08.06.2007 1,0% -1,8% 95,5% 73,0% 14,3% 45,5% 8,2% 5,6%
Actions A (EUR) 08.06.2007 11.06.2007 -4,2% 86,7% 13,3% 40,7% 5,1%
Actions A (GBP) 08.06.2007 08.06.2007 -7,1% 71,4% 11,4% 70,1% 8,0%
Actions A (SGD) 25.02.2008 25.02.2008 2,8% 66,0% 10,7% 5,1% 0,8%
Actions A-ACC (USD) 08.06.2007 08.06.2007 1,0% 95,5% 14,4% 45,6% 5,6%
Actions A-ACC (EUR) 11.06.2007 11.06.2007 -4,2% 86,7% 13,3% 40,5% 5,1%
Actions A-ACC (PLN) (couvertes) 06.08.2012 06.08.2012 8,5% 6,7% - - 20,8% 11,8% 12,0%
Actions E-ACC (EUR) 11.06.2007 11.06.2007 -4,9% 79,8% 12,5% 33,3% 4,3%
Actions J (USD) 27.09.2007 27.09.2007 0,9% 95,5% 14,3% 29,3% 4,0%
Actions Y (EUR) 12.09.2013 12.09.2013 - - - -5,7% -
Actions Y-ACC (USD) 14.07.2008 14.07.2008 1,6% 103,0% 15,2% 23,7% 3,7%
Actions Y-ACC (EUR) 12.09.2013 12.09.2013 - - - -5,6% -
*Indice de comparaison : MSCI Emerging Markets EMEA 5% Capped (Net).
Indice de comparaison couvert en zloty polonais : MSCI Emerging Markets E MEA 5% Capped Hedged PLN (Net).
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9. 24