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Fidelity
Funds
Emerging Markets Fund
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : USD 3.525
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Au cours de l'exercice, les actions des marchés émergents ont reculé. Les craintes
concernant le ralentissement de l'activité manufacturière en Chine ont été
exacerbées par les multiples réductions du programme de relance annoncées par
la Réserve fédérale américaine. Toutefois, la décision des législateurs américains
de relever le plafond de la dette fédérale et de permettre au pays d'éviter un
défaut, a éloigné les risques de baisse. En Asie, les marchés chinois ont reculé en
raison d'une activité manufacturière morose qui pourrait affecter la reprise
économique du pays. En Russie, les marchés ont chuté car les investisseurs ont réagi
à l'annonce de l'annexion de la Crimée par Moscou. En Amérique latine, les
marchés brésiliens ont souffert d'une inflation élevée.
Au cours de l'exercice, le compartiment a devancé l'indice de comparaison, en
grande partie grâce à la sélection des actions dans les secteurs de la
consommation. Un excellent positionnement sur les technologies de l'information et
l'énergie a également payé. Au niveau géographique, les avoirs sélectionnés en
Afrique du Sud et en Chine ont soutenu les rendements. Dans l'univers de la
consommation non essentielle, l'exposition sur la société de médias Naspers (N) a
amélioré les gains car le prix de son action a grimpé de concert avec celui de sa
filiale Internet chinoise Tencent Holdings. La stratégie de cette dernière, à savoir
investir sur de nouveaux marchés comme le e-commerce a soutenu son action.
Galaxy Entertainment Group, une société de Hong Kong, a augmenté la valeur du
portefeuille grâce au Galaxy Macau et au StarWorld, ses principaux hôtels. La
position dans le fabricant de meubles Steinhoff International Holdings a également
stimulé les rendements en raison de sa forte position sur le marché européen. Les
actions de Turkiye Halk Bankasi ont, quant à elles, glissé en raison d'une instabilité
politique en Turquie.
Sur les marchés émergents, les consommateurs consacrent une grande partie de
leurs revenus à leur alimentation et autres produits essentiels. Cette attitude,
couplée à la progression des revenus et à la pénétration des réseaux de
communication et d'Internet, fait apparaître des opportunités d'investissement
intéressantes. Par conséquent, le compartiment est fortement exposé sur les
secteurs de la consommation. L'adoption d'une position dans Steinhoff International
Holdings, un vendeur de meubles sud-africain très présent en Europe et en Afrique,
est venue renforcer la pondération sur la consommation non essentielle. L'action du
brasseur SABMiller a quitté le portefeuille alors qu'elle approchait de son prix ciblé.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(USD) (%)
Taïwan Semiconductor Manufacturing 174.984.577 4,96
Naspers 143.630.281 4,08
Steinhoff International Holdings 95.662.704 2,71
Cognizant Technology Solutions 87.396.488 2,48
Cia Brasileira de Distribuicao 85.818.416 2,43
Surgutneftegas (Pref'd) 85.759.817 2,43
SK Hynix 84.781.865 2,41
AIA Group 81.603.305 2,32
China Mengniu Dairy 74.945.772 2,13
Tata Motors 73.512.602 2,09
VENTILATION GÉOGRAPHIQUE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
Afrique du Sud 14,84
Chine 12,15
Corée 9,16
Hong Kong 7,44
Taïwan 7,06
Russie 6,31
Inde 5,54
États-Unis 5,44
Brésil 4,82
Nigeria 4,21
Israël 3,49
Indonésie 3,07
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement performance
à partir de
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
annualisé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
annualisé
Actions A (USD) 18.10.1993 18.10.1993 4,5% -1,8% 91,6% 69,1% 13,9% 132,8% 261,4% 4,2%
Actions A (EUR) 23.07.2007 23.07.2007 -0,8% 81,5% 12,7% -4,6% -0,7%
Actions A (GBP) 26.06.2006 26.06.2006 -3,7% 67,9% 10,9% 76,8% 7,5%
Actions A (SGD) 15.05.2006 15.05.2006 6,5% 62,7% 10,2% 9,4% 1,1%
Actions A-ACC (USD) 25.09.2006 25.09.2006 4,5% 91,6% 13,9% 50,6% 5,5%
Actions A-ACC (EUR) 02.04.2014 02.04.2014 - - - -2,7% -
Actions A-ACC (HKD) 09.02.2012 09.02.2012 4,4% - - 12,8% 5,6%
Actions E-ACC (EUR) 01.09.2000 11.09.2000 -1,5% 76,1% 12,0% 66,3% 3,8%
Actions I-ACC (USD) 27.02.2012 27.02.2012 5,6% - - 13,2% 5,9%
Actions W-ACC (GBP) 11.03.2014 11.03.2014 - - - -0,7% -
Actions Y (USD) 25.09.2013 25.09.2013 - - - 1,2% -
Actions Y-ACC (USD) 17.03.2008 17.03.2008 5,4% 98,9% 14,7% 9,8% 1,5%
*Indice de comparaison : MSCI Emerging Markets jusqu'au 31 décembre 2000. Depuis cette date, l'indice est MSCI Emerging Markets (Net).
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9.
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