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Fidelity
Funds
FPS Global Growth Fund
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : USD 164
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Les actions internationales ont progressé au cours de l'exercice. Les banques
centrales des principaux pays développés ont continué à gonfler la masse
monétaire pour soutenir la croissance. Les données économiques se sont donc
améliorées en Europe (hors R.-U.), aux États-Unis et au Royaume-Uni et les marchés
des actions ont progressé en conséquence. Toutefois, les craintes liées au
dénouement de la Réserve fédérale américaine (la Fed) et aux tensions
géopolitiques en Ukraine ont limité les gains. Les marchés du Pacifique (hors Japon)
et les pays émergents ont glissé en raison des craintes liées au ralentissement de la
croissance chinoise car ce pays constitue un partenaire commercial important pour
ces régions. Les actions japonaises ont reculé en raison des craintes liées aux
répercussions, sur les dépenses des ménages, de la hausse de la taxe sur les
ventes.
Au cours de l'exercice considéré, le compartiment a été devancé par l'indice de
comparaison. En termes de répartition des actifs, l'exposition sur les marchés
émergents et le Japon a miné les rendements relatifs, tout comme la souspondération
sur l'Europe, la région la plus performante de la période. En Europe, la
position dans la compagnie pharmaceutique Sanofi a glissé en raison des craintes
liées à l'expiration de brevets et à l'impact négatif des variations des taux de
change sur ses bénéfices. La sélection des titres automobiles japonais a sapé les
résultats. Toutefois, la composante américaine a partiellement compensé ces pertes
où la sélection des actions dans les secteurs de la santé et de la consommation a
soutenu la performance. La société CVS Caremark, qui est exposée aux réformes de
la santé, et Gilead Sciences, leader mondial du traitement de certaines maladies
prépondérantes, notamment le virus de l'immunodéficience humaine (VIH), ont
soutenu le portefeuille.
Au début de la période, le gestionnaire a renforcé l'exposition sur les États-Unis et
le Japon au vu des politiques de soutien et de l'amélioration des données. Il a
maintenu une sous-exposition sur l'Europe où le secteur financier accuse toujours une
certaine faiblesse et où les révisions des gains sont négatives. Toutefois, il a
légèrement augmenté les avoirs européens en raison d'une amélioration de la
croissance dans cette région. Par opposition, la répartition sur les marchés
émergents, qui devraient souffrir d'un ralentissement de la croissance chinoise, a été
réduite. Dans les composantes américaine, européenne et japonaise, il a modifié le
portefeuille afin qu'il soit plus neutre.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(USD) (%)
Microsoft 1.928.288 1,17
Oracle 1.750.070 1,07
CVS Caremark 1.666.801 1,01
Express Scripts Holding 1.517.211 0,92
Cisco Systems 1.395.766 0,85
Gilead Sciences 1.375.031 0,84
Amgen 1.354.014 0,82
NVR 1.339.769 0,82
Sanofi 1.336.569 0,81
JPMorgan Chase 1.240.290 0,76
VENTILATION GÉOGRAPHIQUE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
États-Unis 48,12
Japon 8,62
Royaume-Uni 8,35
Suisse 4,51
France 4,25
Allemagne 3,34
Pays-Bas 2,43
Chine 1,25
Corée 1,23
Hong Kong 1,16
Canada 1,14
Taïwan 0,91
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement performance
à partir de
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classe
accumulé
Index *
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annualisé
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Index *
accumulé
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classe
annualisé
Actions A (USD) 31.12.1997 06.01.1998 15,8% 16,6% 93,4% 110,3% 14,1% 130,7% 141,3% 5,3%
Actions A-ACC (USD) 25.09.2006 25.09.2006 15,9% 93,4% 14,1% 34,1% 3,9%
*Indice de comparaison : MSCI World (Net).
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9.
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