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Fidelity
Funds
FPS Growth Fund 4
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : EUR 150
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Les actions internationales ont progressé au cours de l'exercice. Les banques
centrales des principaux pays développés ont continué à gonfler la masse
monétaire pour soutenir la croissance. Les données économiques se sont donc
améliorées en Europe (hors R.-U.), aux États-Unis et au Royaume-Uni et les marchés
des actions ont progressé en conséquence. Toutefois, les craintes liées au
dénouement de la Réserve fédérale américaine (la Fed) et aux tensions
géopolitiques en Ukraine ont limité les gains. Les marchés du Pacifique (hors Japon)
et les pays émergents ont glissé en raison des craintes liées au ralentissement de la
croissance chinoise car ce pays constitue un partenaire commercial important pour
ces régions. Les actions japonaises ont reculé en raison des craintes liées aux
répercussions, sur les dépenses des ménages, de la hausse de la taxe sur les
ventes.
Au cours de l'exercice, le compartiment a été devancé par l'indice de comparaison.
En termes de répartition des actifs, l'exposition sur les marchés émergents et la
sous-pondération sur l'Europe, la région la plus performante de l'exercice, ont
affecté les rendements relatifs. En Europe, la position dans la compagnie
pharmaceutique Sanofi a glissé en raison des craintes liées à l'expiration de
brevets et à l'impact négatif des variations des taux de change sur ses bénéfices.
En outre, la surpondération sur les constructeurs automobiles sélectionnés a affaibli
les rendements en provenance du Japon. Toutefois, ces mauvais résultats ont
partiellement été compensés par une sous-exposition sur la région du Pacifique
(hors Japon). La composante américaine a également soutenu la performance. La
sélection parmi les secteurs de la santé et de la consommation a notamment
amélioré la valeur. La société CVS Caremark, qui est exposée aux réformes de la
santé, et Gilead Sciences, leader mondial du traitement de certaines maladies
prépondérantes, notamment le virus de l'immunodéficience humaine (VIH), ont
soutenu le portefeuille.
Le gestionnaire a maintenu sa préférence pour les États-Unis au détriment de
l'Europe où le secteur financier accuse toujours une certaine faiblesse et où les
révisions de gains sont négatives. Il s'est également intéressé aux actions versant
des dividendes de la région du Pacifique (hors Japon). Dans les composantes
américaine, européenne et japonaise, il a modifié les portefeuilles afin d'adopter
des styles plus neutres.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(EUR) (%)
Sanofi 2.882.529 1,92
Royal Dutch Shell 1.717.439 1,15
British American Tobacco 1.615.955 1,08
Novartis 1.560.758 1,04
GlaxoSmithKline 1.496.717 1,00
Total 1.476.190 0,98
UBS (Reg'd) 1.228.732 0,82
Microsoft 1.214.555 0,81
BG Group 1.184.864 0,79
Barclays 1.178.716 0,79
VENTILATION GÉOGRAPHIQUE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
États-Unis 30,07
Royaume-Uni 15,84
France 9,16
Allemagne 8,16
Suisse 7,46
Pays-Bas 5,06
Japon 4,47
Italie 1,86
Suède 1,57
Espagne 1,15
Canada 0,88
Danemark 0,85
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement performance
à partir de
Partager
classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
annualisé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
Partager
classe
annualisé
Actions A (EUR) 30.05.1995 22.06.1995 12,4% 13,0% 86,6% 98,0% 13,3% 240,7% 268,3% 6,7%
Actions A-ACC (EUR) 25.09.2006 25.09.2006 12,4% 86,5% 13,3% 19,8% 2,4%
*Indice de comparaison : indice composite 50 % MSCI World (Net) + 50 % Frankfurt FAZ jusqu'au 30 octobre 1998. Indice composite 50 % MSCI EMU (Net) + 50 % MSCI World ex-EMU (Net) jusqu'au
31 octobre 2005.
Depuis cette date , l'indice est l'indice composite 60 % MSCI World (Net) + 40 % MSCI Europe (Net).
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9. Une liste complète des notes de bas de page 9.
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