Rapport et Comptes annuels - Chartbook.fid-intl.com

Fidelity
Funds
Global Demographics Fund
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : USD 62
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Les actions internationales ont sensiblement progressé au cours de l'exercice. Au
sein du monde développé, les données économiques positives publiées aux États-
Unis et les signes d'une reprise économique dans la zone euro ont soutenu les
actions. Toutefois, les craintes déclenchées par le ralentissement de la croissance
économique, les déficits élevés des balances courantes et les répercussions du
dénouement des rachats d'obligations de la Réserve fédérale américaine ont
affaibli la confiance envers les marchés émergents.
Au cours de l'exercice, le compartiment a été devancé par l'indice de comparaison.
Néanmoins, il a généré des rendements absolus élevés en dépit de la faiblesse des
marchés émergents qui présentent les tendances démographiques les plus
favorables. La position dans Bangkok Bank Public a constitué un avoir
particulièrement préjudiciable. Au début de l'exercice, cette société a été entraînée
dans la chute du marché des actions thaïlandaises car une croissance domestique
vacillante et des troubles politiques ont inquiété les investisseurs. Sur un autre
segment, le producteur de fertilisants Mosaic a glissé à cause d'une chute
prévisionnelle marquée du prix de la potasse car un cartel de fertilisants réputé
s'est effondré. Ces avoirs ont quitté le portefeuille car les fondamentaux sous-jacents
avaient changé. Heureusement, une position dans Coloplast a soutenu les
rendements. En effet, le lancement d'un nouveau produit destiné aux soins des
stomies et des plaies par ce fabricant danois du secteur de la santé a été bien
accueilli. Il a également revu ses projections de vente annuelles à la hausse au vu
de la croissance à deux chiffres de toutes ses divisions commerciales au 1er
trimestre 2014. Les avoirs à croissance structurelle ont apporté des contributions
majeures à la performance. Lee Pharmaceutical a profité de l'appui du bon
lancement de ses produits en Chine. Les positions dans les sociétés Internet
Naspers et Baidu ont également augmenté la valeur. Les investisseurs ont privilégié
Naspers en raison de sa participation dans le portail de réseau social chinois
Tencent, qui affichait en retour un potentiel de croissance dans les domaines des
jeux, des vidéos en ligne et de la publicité mobile. Baidu a assis sa position dans
les secteurs de la recherche Internet et la distribution d'applications.
Les variations à court terme des marchés n'ont que peu d'impact sur le
positionnement libre du portefeuille. Étant donné la nature à long terme des
tendances démographiques, la structure globale du compartiment devrait rester
stable. Le portefeuille est investi dans les « gagnants d'aujourd'hui » et les
« gagnants de demain », c'est-à-dire les sociétés qui innovent en matière de
produits et les nouveaux marchés de croissance.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(USD) (%)
Johnson & Johnson 2.018.989 3,26
CSL 1.686.322 2,72
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 1.636.206 2,64
Covidien 1.631.563 2,64
GN Store Nord 1.559.833 2,52
Perrigo 1.519.905 2,46
Cooper Companies 1.457.766 2,35
CVS Caremark 1.410.259 2,28
Praxair 1.376.676 2,22
Essilor International 1.330.162 2,15
VENTILATION GÉOGRAPHIQUE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
États-Unis 37,85
Suisse 7,74
Royaume-Uni 7,31
France 6,37
Inde 6,37
Danemark 5,56
Irlande 5,09
Australie 5,08
Hong Kong 3,66
Allemagne 3,13
Japon 2,96
Kenya 1,69
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement
performance
à partir de
Partager
classe
accumulé
Index *
accumulé
Partager
classe
accumulé
Partager
classe
annualisé
Partager
classe
accumulé
Index *
accumulé
Partager
classe
annualisé
Actions A-ACC (USD) 14.03.2012 14.03.2012 13,4% 14,4% - - 35,2% 30,4% 15,2%
Actions A-ACC (EUR) (couvertes) 12.04.2012 12.04.2012 11,9% 13,8% - - 34,2% 32,6% 15,4%
Actions E-ACC (EUR) (couvertes) 07.11.2012 07.11.2012 11,2% - - 28,3% 18,4%
Actions Y-ACC (USD) 14.03.2012 14.03.2012 14,3% - - 37,4% 16,1%
Actions Y-ACC (GBP) 14.03.2012 14.03.2012 5,1% - - 27,5% 12,1%
Actions Y-ACC (EUR) (couvertes) 12.04.2012 12.04.2012 12,8% - - 36,3% 16,3%
*Indice de comparaison : MSCI AC World (Net).
Indice de comparaison couvert en euro: MSCI AC World Hedged EUR (Net).
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9. 39