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Fidelity
Funds
EURO STOXX 50 Fund 2,3
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : EUR 257
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Au cours de l'exercice, les actions européennes ont progressé car l'économie s'est
stabilisée et le risque d'éclatement de la zone euro a reculé. La politique monétaire
arrangeante adoptée par les dirigeants politiques du monde entier et la solidité
des données économiques dans la zone euro ont réveillé la confiance des marchés.
Toutefois, des périodes de volatilité ont resurgi pendant l'année car les investisseurs
se sont inquiétés des répercussions du dénouement du programme de relance
américain, des tensions politiques en Ukraine et des premiers signes d'un
ralentissement des marchés émergents.
Le compartiment appartient à une catégorie de fonds d'investissement dénommés
fonds indiciels. Les placements des fonds de cette nature sont tels qu'ils génèrent
des rendements aussi proches que possible de ceux de l'indice.
Toutefois,
contrairement à l'indice, le compartiment supporte des frais et des dépenses. À
l'inverse, il peut profiter des prêts de titres, ce qui n'est pas le cas de l'indice. Par
conséquent, les rendements du compartiment devraient être similaires à ceux de
l'indice, et non identiques. Au cours de l'exercice, le compartiment, évalué par la
classe d'actions A en euros, a généré un rendement de 21,2 % en euros, contre
21,1 % pour l'indice EURO STOXX 50SM. Au cours de l'exercice précédent, cette
même classe a généré un rendement de 22,9 % en euros, contre 21,9 % pour l'indice
EURO STOXX 50SM. Cette surperformance du compartiment pendant cet exercice et
le précédent a découlé d'un ajustement fiscal cumulé dans l'attente de la
récupération d'un impôt français de retenue à la source suite à un jugement de la
Cour de justice européenne.
Le compartiment cherche à suivre la performance de l'indice EURO STOXX 50SM, un
indice concentré composé des 50 plus grandes entreprises de la zone euro. Les
gestionnaires cherchent à minimiser les différences par rapport à l'indice en utilisant
une technique de reproduction de l'indice, qui implique une réplication totale des
sociétés représentées dans l'indice. Ils ne prennent aucune décision
d'investissement active en matière d'action, de secteur ou de région. Il convient de
signaler que le volume de liquidités du compartiment n'implique pas une sousexposition
sur l'indice. En effet, tous les soldes disponibles sont en général placés
dans des contrats à terme sur indices boursiers. Ainsi, les flux de trésorerie du
compartiment peuvent être gérés efficacement à un coût réduit. En prenant en
compte l'exposition obtenue par le biais de ces contrats à terme, les pondérations
du compartiment sur les secteurs et les principaux avoirs sont extrêmement proches
de celles de l'indice.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(EUR) (%)
Total 15.324.258 5,97
Sanofi 11.775.637 4,59
Banco Santander 10.377.536 4,04
Bayer (Reg'd) 10.357.100 4,03
Siemens 9.897.480 3,86
BASF 9.604.044 3,74
Daimler 8.214.463 3,20
Anheuser-Busch InBev 7.500.354 2,92
BNP Paribas 7.171.036 2,79
Allianz (Reg'd) 7.073.252 2,76
VENTILATION GÉOGRAPHIQUE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
France 35,30
Allemagne 30,98
Espagne 12,14
Italie 8,18
Pays-Bas 6,47
Belgique 2,92
Irlande 0,75
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement performance
à partir de
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
annualisé
Partager
classe
accumulé
Index *
accumulé
Partager
classe
annualisé
Actions A (EUR) 08.10.1996 03.11.1998 21,2% 21,1% 59,5% 59,0% 9,8% 49,9% 59,4% 2,6%
Actions A (GBP) 15.06.2000 13.07.2000 17,5% 46,2% 7,9% 8,0% 0,6%
Actions A-ACC (EUR) 25.09.2006 25.09.2006 21,2% 59,5% 9,8% 5,4% 0,7%
Actions Y-ACC (EUR) 14.07.2008 14.07.2008 21,5% 61,8% 10,1% 21,3% 3,4%
*Indice de comparaison : EURO STOXX 50.
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9. Une liste complète des notes de bas de page 9.
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